Diversifikasi Portofolio dan Minimasi Risiko Tidak Sistematis: Bukti Empiris dari Indeks LQ45 BEI 2017-2024
DOI:
https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.9471Keywords:
Diversifikasi Portofolio, Risiko Tidak Sistematis, LQ45, Bursa Efek Indonesia, Investasi SahamAbstract
Penelitian ini bertujuan menganalisis peran diversifikasi portofolio dalam meminimalkan risiko tidak sistematis pada saham-saham Indeks LQ45 Bursa Efek Indonesia periode 2017-2024. Penelitian menggunakan pendekatan kualitatif deskriptif dengan data sekunder yang diperoleh dari publikasi Bursa Efek Indonesia, data historis indeks LQ45, laporan pasar modal, serta literatur ilmiah mengenai teori portofolio, risiko investasi, dan pembentukan portofolio optimal. Analisis dilakukan dengan menelaah perkembangan nilai penutupan tahunan LQ45, tingkat pengembalian tahunan, karakteristik risiko sistematis dan tidak sistematis, serta prinsip diversifikasi berdasarkan teori portofolio modern. Hasil kajian menunjukkan bahwa Indeks LQ45 mengalami dinamika return yang fluktuatif selama periode pengamatan, yaitu meningkat kuat pada 2017, melemah pada 2018, 2020, 2021, dan 2024, serta bergerak positif terbatas pada 2019, 2022, dan 2023. Kondisi tersebut menunjukkan bahwa saham berlikuiditas tinggi tetap memiliki risiko pasar dan risiko spesifik emiten. Diversifikasi portofolio berperan penting dalam menekan risiko tidak sistematis karena penyebaran investasi pada beberapa saham dan sektor dapat mengurangi dampak negatif dari penurunan kinerja satu perusahaan tertentu. Namun, diversifikasi tidak dapat menghilangkan risiko sistematis yang bersumber dari perubahan ekonomi makro, pandemi, suku bunga, inflasi, nilai tukar, dan sentimen global. Penelitian ini menegaskan bahwa diversifikasi yang efektif bukan sekadar memperbanyak jumlah saham, melainkan menyusun kombinasi saham dengan karakteristik sektor, volatilitas, dan korelasi yang berbeda. Temuan ini memberikan implikasi bagi investor agar membangun portofolio secara rasional, terukur, dan dievaluasi berkala berdasarkan kondisi pasar. Selain itu, hasil kajian memperlihatkan pentingnya literasi risiko bagi investor pemula agar keputusan pembelian saham tidak hanya didasarkan pada popularitas indeks, tetapi juga pada analisis portofolio yang lebih matang
Downloads
References
Ariasih, N. L. P. I. “Pembentukan portofolio optimal menggunakan model indeks tunggal pada saham indeks LQ45 periode Februari 2017-Juli 2017.” Neliti.
Bangun, D. H. “Portofolio optimal menurut Markowitz model dan Single Index Model pada indeks LQ45.” Repository IPMI.
Bursa Efek Indonesia. “Fact Sheet Perusahaan LQ45.” https://www.idx.co.id/id/data-pasar/laporan-statistik/fact-sheet-perusahaan-lq45
Effendi, M., Hidayat, H., and Muninghar, M. “Analisis risiko sistematis dan risiko tidak sistematis terhadap expected return saham dalam pembentukan portofolio optimal indeks saham LQ45.” Jurnal Manajerial Bisnis, vol. 1, no. 2, pp. 178-193, 2017. https://doi.org/10.37504/jmb.v1i02.53
Fama, E. F., and French, K. R. “The cross-section of expected stock returns.” The Journal of Finance, vol. 47, no. 2, pp. 427-465, 1992. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1992.tb04398.x
Halmahera, D. F., and Oentoeng, I. F. C. “Analisis portofolio optimal berdasarkan model Markowitz: Penelitian pada saham-saham LQ45 yang terdaftar di BEI periode Februari 2018-Januari 2020.” Jurnal Kewirausahaan, Akuntansi, dan Manajemen TRI BISNIS, vol. 3, no. 2, pp. 277-291, 2021. https://ejurnal.stietribhakti.ac.id/index.php/TRIBISNIS/article/download/56/27/53
Indonesia Investments. “LQ45 Index.” https://www.indonesia-investments.com/finance/stocks-bonds/lq45-index/item6426
Investing.com. “Jakarta Stock Exchange LQ45 Historical Data.” https://www.investing.com/indices/jakarta-lq45-historical-data
Lintner, J. “The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets.” The Review of Economics and Statistics, vol. 47, no. 1, pp. 13-37, 1965. https://doi.org/10.2307/1924119
Markowitz, H. “Portfolio selection.” The Journal of Finance, vol. 7, no. 1, pp. 77-91, 1952. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1952.tb01525.x
Mindosa, B. “Portofolio optimal indeks LQ45 metode indeks tunggal.” Jurnal Manajemen, 2021. https://jurnal.kwikkiangie.ac.id/index.php/JM/article/download/319/551
Rahayu, P., Lestari, D. I. S., and Pandin, M. Y. R. “The effect of risk management in improving portfolio performance on LQ45 stocks in the Indonesian capital market.” Jurnal Ilmiah Ekonomi Global Masa Kini, vol. 15, no. 2, pp. 98-104, 2024. https://doi.org/10.36982/jiegmk.v15i2.4794
Sandi, S. “Analisis pembentukan portofolio optimal saham-saham di indeks saham LQ45 menggunakan model Elton dan Gruber periode 2019-2024.” Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Manajemen, vol. 3, no. 8, pp. 95-107, 2025. https://www.ejurnal.kampusakademik.co.id/index.php/jiem/article/download/6113/5364
Sharpe, W. F. “Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk.” The Journal of Finance, vol. 19, no. 3, pp. 425-442, 1964. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1964.tb02865.x
1Stock1.com. “LQ 45 Index (Indonesia) Yearly Returns.” https://www.1stock1.com/1stock1_2632.html
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Putri Angelita Br Purba, Depita Sinaga, Yudi Putra Pratama Silalahi, Jumay Eferta Tarigan, Putri Kemala Dewi Lubis
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
