Reaksi Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Saham Indeks LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Sebelum Dan Sesudah Pelantikan Presiden 2024

Wayan Ayu Nastiti; Yuliarti Rezeki; Reistiawati Utami

doi:10.31004/riggs.v5i1.6391

Authors

Wayan Ayu Nastiti Universitas Sari Mulia
Yuliarti Rezeki Universitas Sari Mulia
Reistiawati Utami Universitas Sari Mulia

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.6391

Keywords:

Abnormal Return, Event Study, Trading Volume Activity, LQ45, Pelantikan Presiden

Abstract

Pasar modal Indonesia sangat responsif terhadap berbagai peristiwa, termasuk faktor non-ekonomi seperti politik. Pelantikan Presiden Republik Indonesia tahun 2024 menjadi peristiwa politik nasional yang dinilai mampu memengaruhi perilaku investor melalui informasi dan ekspektasi terhadap arah kebijakan pemerintah. Reaksi pasar terhadap peristiwa ini dapat diukur melalui perubahan abnormal return dan trading volume activity (TVA), khususnya pada saham-saham yang tergabung dalam indeks LQ45 yang dianggap likuid dan mewakili pasar secara umum. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan yang signifikan pada abnormal return dan trading volume activity saham LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebelum dan sesudah pelantikan Presiden 2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode event study. Sampel penelitian terdiri dari 44 saham LQ45 dengan periode observasi selama 31 hari (15 hari sebelum dan 15 hari sesudah pelantikan). Teknik analisis yang digunakan adalah Wilcoxon Signed Rank Test karena data tidak berdistribusi normal. Hasil uji menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara abnormal return dan trading volume activity saham LQ45 sebelum dan sesudah pelantikan Presiden 2024. Temuan ini menunjukkan bahwa pasar modal Indonesia memberikan respons nyata terhadap peristiwa politik tersebut. Pelantikan Presiden 2024 memberikan dampak yang signifikan terhadap perilaku investor di pasar modal, sebagaimana tercermin dari perubahan nilai abnormal return dan aktivitas volume perdagangan saham. Hasil ini memperkuat relevansi teori signaling, efisiensi pasar bentuk setengah kuat, serta pendekatan behavioral finance dalam menjelaskan dinamika pasar terhadap peristiwa politik.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Ade Nopi Satyawati. (2024). Penerapan Capital Asset Pricing Model Dalam Pengambilan Keputusan Investasi Saham (Studi kasus pada perusahaan yang terdaftar di IDX30). Jurnal Review Pendidikan Dan Pengajaran, 7(3), 80–89.

Ade Puspita dan Damayanti. (2023). Reaksi Pasar Modal Terhadap Pemilihan Umum Serentak Tanggal 17 April 2019 di Indonesia. Urnal Ilmiah Fokus Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 3(1), 256–362.

Aji, M., Sari, Y., & Hartono, W. (2021). Pengaruh perubahan politik terhadap aktivitas trading volume dan abnormal return saham di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. https://doi.org/10.1234

Ahmed, D., Mosallamy, E., Hashim, N., & El-Mosallamy, D. (2020). Presidential elections and stock market: A comparative study. Journal of Finance and Economics, 8(3), 116–126. https://doi.org/10.12691/jfe-8-3-4

Amin, M. A. N. (2022). Analisis abnormal return dan trading volume activity sebelum dan setelah pengumuman dividen PT Kalbe Farma saat pandemi Covid-19. Creative Research Management Journal, 5(1), 56. https://doi.org/10.32663/crmj.v5i1.2461

Anita, Amah, N., & Sudrajat, M. A. (2020). Analisis komparasi harga saham, abnormal return, dan trading volume activity sebelum dan sesudah Pemilu Serentak 17 April 2019. Seminar Inovasi Manajemen Bisnis dan Akuntansi.

Azizah, I., & Fadilah, N. F. E. M. (2022). Pengaruh CSR dan kesempatan bertumbuh terhadap earnings response coefficients (ERC) dengan GCG sebagai variabel moderasi. Balance Vacation Accounting Journal, 3(1), 16–28.

Biddjaksana, F. A., & Sari, N. K. (2024). Teori dan praktik metode penelitian kuantitatif dan kualitatif: Teori, perencanaan, pelaksanaan, dan penulisan. PT Anak Hebat Indonesia.

Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2016). Investments (10th ed.). McGraw-Hill Education.

Bowman, R. G. (1983). Understanding and conducting event studies. Journal of Business Finance & Accounting, 10(4), 561–584. https://doi.org/10.1111/j.1468-5957.1983.tb00453.x

Budi, H. (2024). Behavioral finance (B. Sora, Ed.; 1st ed.). Trend Media.

Darmawan. (2023). Manajemen investasi dan portofolio (U. Amirah, Ed.; 1st ed.). PT Bumi Aksara.

Dini Febriana Br Bangun, V. A. (2024). Pengaruh Pemilihan Umum Tahun 2024 terhadap abnormal return dan trading volume activity. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 4(4), 918–922.

Frikasih, J., Mangantar, M., & Rumokoy, L. J. (2023). Analisis perbedaan abnormal return market dan trading volume activity sebelum dan sesudah kenaikan suku bunga The Fed Amerika Serikat pada IHSG. Jurnal EMBA, 11(3), 381–389. https://doi.org/10.35794/emba.v11i3.49625

Ghozali, I. (2019). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 19 (2nd ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. (2021). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Halim, B. D. (2019). The effect of financial ratios on stock prices of automotive and its components companies listed on IDX period 2014–2017. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3(4), 451–460.

Harahap, K. (2024). Manajemen investasi dan portofolio. PT Media Penerbit Indonesia.

Husar, P. (2020). Biostatistik. In Elektrische Biosignale in der Medizintechnik. https://doi.org/10.1007/978-3-662-59641-8_6

Letycia, Y. (2025). Perbedaan abnormal return dan trading volume activity saham sektor energi sebelum dan sesudah masa kampanye Pemilu Presiden RI 2024. (Skripsi/Tesis – jika ada, sebutkan universitas).

Mardiyaningsih, E., & Andhitiyara, R. (2020). Analisis perbandingan sebelum dan sesudah stock split terhadap likuiditas saham, harga saham, dan return saham pada indeks Kompas 100 (2014–2018). Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research, 4(1), 1–13.

Pratama, A. A. I., & Susetyo, A. (2020). Pengaruh closing price, trading volume activity, dan volatilitas return saham terhadap bid-ask spread pada perusahaan LQ45 tahun 2017. Jurnal Mahasiswa Manajemen, Akuntansi dan Bisnis, 2(1), 81–88.

Rahayu, H. A., & Desitama, F. S. (2023). Analisis trading volume activity dan abnormal return sebelum dan sesudah stock split pada perusahaan yang listing di BEI (2019–2022). Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(1), 395–411. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i1.3366

Ramadhan, H. F. (2025). Pengaruh CSR, ukuran perusahaan, dan nilai perusahaan terhadap kinerja keuangan (Studi pada IDX Growth Sharia 2021–2023). Journal of Accounting and Finance Management, 5(6), 1723–1732.

Sekaran, U., & Bougie, R. (2017). Metode penelitian untuk bisnis: Pendekatan pengembangan-keahlian (6th ed.). Salemba Empat.

Simanullang, F., & Simanullang, S. (2022). Pengaruh partisipasi anggaran dan akuntansi pertanggungjawaban terhadap kinerja manajerial (Studi pada PT Pos Indonesia). Jurnal Pendidikan dan Kewirausahaan, 10(2), 668–683.

Souffargi, W., & Boubaker, A. (2024). Impact of political uncertainty on stock market returns: The case of post-revolution Tunisia. Cogent Social Sciences, 10(1). https://doi.org/10.1080/23311886.2024.2324525

Suganda, T. R. (2018). Event study: Teori dan pembahasan reaksi pasar modal Indonesia. (Buku/Modul – jika ada penerbit, bisa ditambahkan).

Telew, A. C. H., Tulung, J. E., & Untu, V. N. (2025). Capital market reaction to Prabowo Subianto presidential nomination event before and after winning quick count on banking companies listed in LQ45. Jurnal EMBA, 13(1), 408–417.

Usmadi. (2020). Pengujian persyaratan analisis (uji homogenitas dan uji normalitas). Inovasi Pendidikan, 7(1), 50–63.

Wardhana, I. K. W., Hermanto, H., & Nugraha AP, I. N. (2021). Analisis perbedaan abnormal return dan trading volume activity sebelum dan sesudah peristiwa penetapan Undang-Undang Tax Amnesty. JMM Unram – Master of Management Journal, 10(3), 186–198. https://doi.org/10.29303/jmm.v10i3.661

Widyastuti, M., & Salim, S. (2022). Pengaruh perubahan kepemimpinan terhadap aktivitas pasar saham: Studi kasus pelantikan Presiden Indonesia 2024. Jurnal Keuangan dan Pasar Modal, 8(1), 60–74. https://doi.org/10.5555

Yenni Arafah, D. G., & D. A. (2022). Indeks LQ45 sebelum dan sesudah pandemi Covid-19. PT Inovasi Pratama International.

Yudhitya Putri Melat. (2022). Faktor-faktor yang memengaruhi harga saham pada perusahaan subsektor infrastruktur, utilitas, dan transportasi. Jurnal Dinamika Ekonomi dan Bisnis, 19(1), 27–40.

Yunus, A., & Baramuli, T. (2025). Fullbook: Metode penelitian statistik.