Pengaruh Leverage, Kepemilikan Manajerial, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Mediasi

Sasro Sanjaya Leo Nardo Damanik; Jeudi A.T.P. Sianturi; Tiur Rajagukguk

doi:10.31004/riggs.v5i1.7478

Authors

Sasro Sanjaya Leo Nardo Damanik Universitas Methodist Indonesia
Jeudi A.T.P. Sianturi Universitas Methodist Indonesia
Tiur Rajagukguk Universitas Methodist Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.7478

Keywords:

Leverage, Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen, Nilai Perusahaan

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris mengenai peran kebijakan dividen dalam memediasi pengaruh leverage, kepemilikan manajerial, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Objek penelitian ini adalah perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2022–2024. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling berdasarkan kriteria tertentu, sehingga diperoleh sebanyak 56 perusahaan sebagai sampel penelitian. Data yang digunakan merupakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Structural Equation Modeling (SEM) berbasis Partial Least Square (PLS) dengan bantuan perangkat lunak WarpPLS versi 8.0. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial leverage dan kepemilikan manajerial berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, sedangkan ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Secara simultan, leverage, kepemilikan manajerial, dan ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Selain itu, kebijakan dividen terbukti memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap ukuran perusahaan. Hasil pengujian variabel mediasi menunjukkan bahwa kebijakan dividen mampu memediasi pengaruh leverage dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. Namun demikian, kebijakan dividen tidak mampu memediasi pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Temuan penelitian ini mengindikasikan bahwa kebijakan dividen memiliki peran strategis dalam meningkatkan nilai perusahaan, terutama melalui pengelolaan leverage dan kepemilikan manajerial. Oleh karena itu, perusahaan diharapkan dapat mempertimbangkan kebijakan dividen secara optimal guna meningkatkan kepercayaan investor dan nilai perusahaan di pasar.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Asrani, N. H., & Handayani, N. (2024). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Keputusan Investasi, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 13(5).

Ikhsan, M., & Fahruri, A. (2021). Analisa Price To Earning Ratio (Per) Dalam Pengambilan Keputusan Investasi. Jurnal stei ekonomi, 30(02), 46–52. Https://doi.org/10.36406/jemi.v30i02.442

Ismanto, J., & Setiawan, I. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Keputusan Pendanaan, Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Surplus: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 1(2), 126-141.

Kusumarini, c. P., abundanti, n., kunci, k., & koresponding, n. P. (2023). E-jurnal ekonomi dan bisnis universitas udayana kebijakan dividen memediasi pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan. Https://ojs.unud.ac.id/index.php/eeb/index

Martin Irawan, Edrick Forbes, Adrian Salim, & Angelly Simmon. (2024). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Industri Makanan Dan Minuman Dengan Profitabilitas Sebagai Moderasi Periode 2021-2023. Kajian ekonomi dan akuntansi terapan, 1(2), 224–240. Https://doi.org/10.61132/keat.v1i2.207

Mislinawati, Faradilla, C., & Yunina Eriva, C. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Industri Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020). Jurnal penelitian ekonomi akuntansi (jensi), 5, 146–163.

Rejeki, H. T., & Haryono, S. (2021). Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Di Indonesia. Invoice: Jurnal Ilmu Akuntansi, 3(1), 1-9.

Rizqa Anita, Abdillah, M. R., & Suseno, G. (2023). Leverage On Firm Value: The Role Of Financial Performance Mechanisms. Jurnal aplikasi bisnis dan manajemen, 9(3), 751. Https://doi.org/10.17358/jabm.9.3.751

Ronaldo. (2025). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Mediasi. Journal of innovation in management, accounting and business, 4(3), 563–574. Https://doi.org/10.56916/jimab.v4i3.2605

Rosalita, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Dan Corporate Governance Terhadap Manajeman Laba Pada Perusahaam Go Public yang Terdaftar Di CGPI Tahun 2011-2017. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 9(3), 42-53.

Santoso, B. A., & Junaeni, I. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Likuiditas, dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 6(2), 1597–1609. Https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.795

Sherlyn, S., & Sudirgo, T. (2025). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals. Jurnal Paradigma Akuntansi, 7(2), 953-961.

Shanti, & susi. (2024). Pengaruh kepemilikan manajerial dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai pemoderasi. Vol.08, 8.

Tambunan, R. (2025). Pengaruh Kebijakan Dividen dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan LQ-45 Tahun 2023-2024. Media Akuntansi Perpajakan, 10(1), 144-151.

Umdiana, N., Nailufaroh, L., & Megawati, F. T. (2021). Faktor-Faktor Struktur Modal Menurut Trade Off Theory. Jurnal Riset Akuntansi Tirtayasa, 6(2), 106-119.

Yulianti. (2023). Company Value Analysis Using Ratio Models Tobin’s Q At Pt Gudang Garam Tbk From 2012 To 2021. Indonesian financial review, 3(1), 2023–2057.