Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress dan Non Distress Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Indeks Saham Syariah Indonesia Tahun 2022-2024

Diana Florenta  Butarbutar; Julina Purba; Ahmad Jet Alamin; Yohan Purnawan

doi:10.31004/riggs.v5i1.7753

Authors

Diana Florenta Butarbutar Universitas Efarina
Julina Purba Universitas Efarina
Ahmad Jet Alamin Universitas Efarina
Yohan Purnawan Universitas Efarina

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.7753

Keywords:

Debt to Equity Ratio, Debt to Asset Ratio, Return on Equity, Return on Assets, Financial distress, Binary Logistic

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh rasio keuangan terhadap kondisi financial distress pada perusahaan sektor pertanian, pertambangan, serta industri dasar dan kimia yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Variabel independen dalam penelitian ini terdiri dari sepuluh rasio keuangan, yaitu Current Ratio, Quick Ratio, Debt to Equity Ratio (DER), Debt to Asset Ratio (DAR), Return on Equity (ROE), Return on Assets (ROA), Total Assets Turnover, Fixed Assets Turnover, Sales Growth, dan Net Income Growth. Sementara itu, variabel dependen adalah kondisi financial distress perusahaan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan memanfaatkan data sekunder yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan situs resmi Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id). Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling, sehingga diperoleh 131 perusahaan sebagai sampel penelitian, dengan rincian 42 perusahaan tidak mengalami financial distress dan 14 perusahaan mengalami kondisi tersebut selama periode pengamatan. Metode analisis yang digunakan adalah regresi logistik biner (binary logistic regression) untuk menguji pengaruh variabel independen terhadap probabilitas terjadinya financial distress. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, rasio keuangan yang berpengaruh signifikan terhadap kondisi financial distress adalah Debt to Equity Ratio, Debt to Asset Ratio, Return on Equity, dan Return on Assets. Hal ini menunjukkan bahwa struktur permodalan dan tingkat profitabilitas perusahaan memiliki peran penting dalam memprediksi potensi kesulitan keuangan. Sementara itu, rasio lainnya seperti Current Ratio, Quick Ratio, Total Assets Turnover, Fixed Assets Turnover, Sales Growth, dan Net Income Growth tidak berpengaruh signifikan terhadap kondisi financial distress.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Aityan, S. K. (2022). Business research methodology: Research process and methods. Springer Nature.

Arini, N., & Iskandar, M. (2022). Rasio pasar dan implikasinya bagi investor. Andi.

Agustin, T. A., Widiawati, H. S., & Faisol. (2024). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage, dan total arus kas terhadap financial distress pada perusahaan di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2021–2024. Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.

Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. Journal of Finance, 23(4), 589–609.

Collis, J., & Hussey, R. (2021). Business research: A practical guide for students (5th ed.). Bloomsbury Academic.

Easterby-Smith, M., Jaspersen, L. J., Thorpe, R., & Valizade, D. (2021). Management and business research (7th ed.). SAGE Publications.

Ekonomi. (2019). Jenis-jenis financial distress. Penerbit Ekonomi.

Fahmi, I. (2020). Pengukuran kinerja keuangan melalui rasio keuangan. Alfabeta.

Fitria, Y., Ramadhan, H., & Sihombing, J. (2024). Pengelolaan likuiditas untuk meningkatkan kinerja perusahaan. Alfabeta.

Grover, J. S. (1982–1996). Reevaluation of the Altman Z-Score model for bankruptcy prediction. Financial Management Journal, 11(3), 45–57.

Gunawan, E. (2024). Quick ratio dan pengaruhnya terhadap kemampuan perusahaan dalam menutup kewajiban jangka pendek. Bumi Aksara.

Harahap, S. (2021). Akuntansi syariah: Prinsip, teori, dan implementasi dalam praktik bisnis. Kencana.

Hayat, S. (2021). Analisis rasio keuangan: Konsep dan aplikasinya. Alfabeta.

Hutabarat, H. (2020). Analisis laporan keuangan perbankan syariah. Alfabeta.

Hutauruk, M. R., Mansyur, M., Rinaldi, M., & Situru, Y. R. (2021). Financial distress pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Subsektor food & beverage periode 2015–2020). Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.

Harris, J. K. (2021). Metode regresi logistik biner: Digunakan untuk mengklasifikasi, menjelaskan, atau memprediksi nilai dari suatu variabel dikotomi. Journal of Statistical Analysis, 34(2), 120–135.

Hulu, R. A. T., Munthe, K., Silalahi, D., Nauli, K., & Sinaga, I. S. (2025). Pengaruh corporate governance dan leverage terhadap financial distress dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. RIGGS: Journal of Artificial Intelligence and Digital Business, 4(3), 576–582.

Indonesia Auditing Research Journal. (2023). Analisis rasio lancar dan dampaknya pada stabilitas keuangan. Universitas Indonesia.

Janse, B. (2024). Metodologi penelitian dan pengujian hipotesis dalam riset ilmiah. Gramedia.

Janse, B. (2024, September 5). Hypothesis: The definition and guide. ToolsHero.

Kasmir. (2021). Analisis laporan keuangan. RajaGrafindo Persada.

Karim, M. (2021). Akuntansi syariah: Prinsip dan aplikasi dalam praktik bisnis Islam. Gramedia.

Kusumo, Y. A. (2020). Evaluasi kinerja keuangan dalam industri perbankan syariah. Bumi Aksara.

Kurniaty, Y. D., Anita, E., & Sissah, S. (2023). Prediksi financial distress melalui analisis kinerja keuangan perusahaan. Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.

Kartika, R., Miftah, A. A., & Khairiyani, K. (2022). Pengaruh good corporate governance dan financial distress terhadap manajemen laba. Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.

Kismanah, I., Kimsen, E. N., & Utomo, E. N. (2024). Effect of total asset turnover, cash flow, GCG, profitability against financial distress, cash holding as moderation. Jurnal Comparative: Ekonomi dan Bisnis, 6(2), 162–173. http://dx.doi.org/10.31000/combis.v6i2.11231

Kason, A., Haryanto, B., & Setiawan, R. (2020). Faktor-faktor penyebab financial distress pada perusahaan. Graha Ilmu.

Liu, J. (2023). Pengukuran growth ratio dan pengaruhnya terhadap perkembangan kinerja keuangan perusahaan. Rajawali Pers.

Munandar, R., Prasetyo, A., & Sari, D. (2021). Analisis financial distress pada perusahaan go public di Indonesia. Salemba Empat.

Mudhawamah, T. B., Awalina, P., & Suprapto, F. M. (2025). Pengaruh profitabilitas dan pertumbuhan penjualan terhadap manajemen laba dengan financial distress sebagai variabel mediasi. Jurnal Ekonomi, Akuntansi, dan Perpajakan (JEAP), 2(3), 317–329. https://doi.org/10.61132/jeap.v2i3.1322