Reaksi Investor terhadap Keberlanjutan: Emisi Karbon, Intellectual Capital, Kinerja Keuangan, Kinerja Lingkungan

Hijrah Fitrah Arrahmah; Hesty Erviani Zulaecha; Dewi Rachmania

doi:10.31004/riggs.v4i4.5268

Authors

Hijrah Fitrah Arrahmah Universitas Muhammadiyah Tangerang
Hesty Erviani Zulaecha Universitas Muhammadiyah Tangerang
Dewi Rachmania Universitas Muhammadiyah Tangerang

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v4i4.5268

Keywords:

Pengungkapan Emisi Karbon, Intellectual Capital, Kinerja Keuangan, Reaksi Investor, Kinerja Lingkungan

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengungkapan emisi karbon, intellectual capital, kinerja keuangan, dan kinerja lingkungan terhadap reaksi investor pada perusahaan sektor Consumer Non-cyclical yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2024, sebagai upaya memahami faktor keuangan dan non-keuangan yang dipertimbangkan investor dalam pengambilan keputusan investasi. Sampel penelitian terdiri dari 15 perusahaan dengan total 60 data panel, menggunakan data sekunder dari laporan tahunan dan laporan keberlanjutan. Reaksi investor diukur menggunakan Trading Volume Activity (TVA) sebagai indikator. Penelitian ini dilakukan dengan metode kuantitatif menggunakan regresi linier berganda dan uji t melalui EViews 12. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya kinerja lingkungan yang berpengaruh signifikan terhadap reaksi investor, sedangkan pengungkapan emisi karbon, intellectual capital, dan kinerja keuangan tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Temuan ini menegaskan bahwa investor lebih responsif terhadap kinerja lingkungan perusahaan dibandingkan faktor lainnya. Penelitian ini memberikan implikasi praktis bagi perusahaan untuk meningkatkan kinerja lingkungan secara nyata dan transparan sebagai strategi menarik perhatian investor, serta sebagai bentuk komitmen perusahaan terhadap praktik bisnis berkelanjutan yang semakin menjadi perhatian pasar modal. Selain itu, penelitian ini dapat menjadi dasar bagi penelitian selanjutnya dengan memperluas sektor, periode, atau menambahkan variabel lain, seperti tata kelola perusahaan atau risiko keberlanjutan, serta menggunakan metode kualitatif untuk memperoleh pemahaman lebih mendalam tentang motivasi dan persepsi investor dalam merespon informasi keberlanjutan yang disampaikan perusahaan.

Downloads

Download data is not yet available.

References

E. C. Octavia, "IHSG terjun bebas di April 2025: dua kali trading halt, pasar modal Indonesia diuji ketahanan," https://ekonomi.feb.unesa.ac.id/, Surabaya, 2025.

Dian Aulya Agustin, Dwiyani Sudaryanti and Arista Fauzi Kartika Sari, "Pengaruh good corporate governance, profitabilitas, dan struktur modal terhadap reaksi investor pada masa pandemi," E-JRA Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Malang, vol. 10, no. 06, pp. 129-141, 2021.

Sanggi Asyari and Dianwicaksih Arieftiara, "Investor react to disclosure of carbon emissions and environmental performance," International Journal of Contemporary Accounting, vol. 4, no. 1, pp. 59-76, 2022.

A. R. Sanjayyana, "Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility dalam Annual Report terhadap Economic Performance dan Reaksi Investor," ATRABIS: Jurnal Administrasi Bisnis, vol. 8, no. 1, pp. 132-140, Juni 2022.

Sanggi Asyari and Erna Hernawati, "Pengaruh pengungkapan emisi karbon dan kineja lingkungan terhadap rekasi investor dengan media exposure sebagai varaibel mediasi," Jurnal Akuntansi Trisakti, vol. 10, no. 2, pp. 319-342, 2023.

Utari Esa Nanda, Azwir Nasir and Emrinaldi Nur DP, "Pengaruh pengungkapan emisi karbon dan kinerja keuangan terhadap reaksi investor dengan kinerja lingkungan sebagai pemoderas," CURRENT Jurnal Kajian Akuntansi dan BisnisTerkini, vol. 4, no. 3, pp. 526-541, 2023.

Imelda Dea Savila and Anis Chariri, "Optimalisasi Kinerja Inovasi: mengungkap pengaruh intellectual capital terhadap nilai perusahaan," Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, vol. 9, no. 2, pp. 965-976, 2025.

Bo Bae Choi, Doowon Lee and Jim Psaros, "An analysis of Australian Company carbon emission disclosures," Pacific Accounting Review, vol. 25, no. 1, pp. 58-79, 2013.

A. Pulic, "VAIC™ – an accounting tool for IC management," Inyernational Journal of Technology Management, vol. 20, no. 5, pp. 702-714, 2000.

I. Ghozali, Model Persamaan Struktural Konsep Dan Aplikasi Program AMOS 24, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2017.

Siti Fajriati Ramadhani, Bayu Tri Cahya and Tri Irawati, "The impact of Carbon Emissions Disclosure, Good Corporate Governance, and Media Disclosure on Investor Reaction," JFBA : Journal of Financial Behavioural Accounting, vol. 1, pp. 9-18, 2024.

Agus Tri Basuki and Imamudin Yuliadi, Electronic Data Processing (SPSS 15 dan EVIEWS 7), Yogyakarta: Danisa Media, 2014.

Mutiara Belkis Oktavia, Endah Yuni Puspitasari and Arif Makhsun, "Analisis Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Pendekatan Berbasis Pasar," JEMSI (Jurnal Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi), vol. 11, no. 5, pp. 3455-3463, 2025.

Nabila Daffa Rovishany, Arwan Gunawan, Sudradjat and Jouzar Farouq Ishak, "Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Kinerja Lingkungan terhadap Harga Saham," Indonesian Accounting Literacy Journal, vol. 05, no. 02, pp. 193-209, 2025.

Dini Palupi, Berwin Anggara, Lella Anita and Witantri Dwi Swandini, "Pengaruh Investasi Lingkungan dan Pengelolaan Lingkungan terhadap Nilai Pasar Saham Pada Industri Pulp and Paper," AKUA: Jurnal Akuntasi dan Keuangan, vol. 4, no. 3, pp. 322-335, 2025.