Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Aset, dan Arus Kas Operasi terhadap Laba Bersih dengan Implementasi Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017–2024

Muhammad Iqbal; Tris Sudarto

doi:10.31004/riggs.v5i2.9807

Authors

Muhammad Iqbal Perbanas Institute Jakarta
Tris Sudarto Perbanas Institute Jakarta

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.9807

Keywords:

Struktur Modal, Pertumbuhan Aset, Arus Kas Operasi, Good Corporate Governance, Laba Bersih

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal, pertumbuhan aset, dan arus kas operasi terhadap laba bersih dengan implementasi Good Corporate Governance (GCG) sebagai variabel moderasi pada perusahaan konstruksi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2024. Industri konstruksi merupakan sektor yang memiliki karakteristik padat modal, tingkat risiko operasional yang tinggi, serta ketergantungan yang besar terhadap pendanaan eksternal sehingga pengelolaan struktur modal, aset, dan arus kas menjadi faktor penting dalam meningkatkan profitabilitas perusahaan. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode analisis data panel. Sampel penelitian terdiri dari 13 perusahaan konstruksi yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling dengan total 104 observasi selama periode pengamatan. Analisis dilakukan menggunakan aplikasi EViews melalui pengujian regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa pertumbuhan aset berpengaruh positif dan signifikan terhadap laba bersih. Sebaliknya, struktur modal dan arus kas operasi tidak berpengaruh signifikan terhadap laba bersih. Pengujian variabel moderasi menunjukkan bahwa Good Corporate Governance tidak mampu memoderasi hubungan antara struktur modal dan laba bersih maupun hubungan antara arus kas operasi dan laba bersih. Namun, Good Corporate Governance terbukti memoderasi hubungan pertumbuhan aset terhadap laba bersih dengan arah negatif. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa peningkatan aset yang dikelola secara efektif mampu meningkatkan laba perusahaan, sedangkan implementasi tata kelola perusahaan yang baik berperan dalam mengendalikan efektivitas penggunaan aset sehingga dapat mempengaruhi tingkat profitabilitas perusahaan.

Downloads

Download data is not yet available.

References

1. Afi Virna Noviania, Apriani Dorkas Rambu Atahaub, R. R. (2019). Struktur modal, profitabilitas, dan nilai perusahaan: Efek moderasi Good Corporate Governance. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(2), 391–415. https://doi.org/10.47747/snfmi.v3i1.3217

2. Agus Cahyana, Azolla Degita Azis, Lilis Lisnawati, M. A. M. (2022). PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN INTENSITAS TEKNOLOGI TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN. Neraca Keuangan: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 17(1), 69–76.

3. Ali Ahmad. (2015). PENGARUH STRUKTUR MODAL TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI Sasi Agustin Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia ( Stiesia ) Surabaya Perekonomian selalu mengalami perubahan dan persaingan bisnis semakin kuat yang membuat para manajer ter. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Telekomunikasi, 4(September), 1–20.

4. Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of financial management (15th ed.). Cengage Learning.

5. Hidayahtyasari, N., & Supranata, M. (2025). ANALISIS PENGARUH MANAJEMEN LABA SEBELUM DAN SETELAH IPO TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN KECERDASAN INVESTOR SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI. Jurnal EKBIS ( Ekonomi & Bisnis ), 13(2), 204–211.

6. Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360

7. Jeselin Devi Adesya Felandy, & Hwihanus Hwihanus. (2025). Analisis Investasi Aset, Struktur Kepemilikan, Arus Kas Operasi, Struktur Modal Terhadap Pertumbuhan Perusahaan Dengan Gcg (Good Corporate Governance) Sebagai Intervening Pada Perusahaan Textile & Garment Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2021–2024. Jurnal Akademik Ekonomi Dan Manajemen, 2(4), 344–363. https://doi.org/10.61722/jaem.v2i4.7576

8. Kieso, D. E., Weygandt, J. J., & Warfield, T. D. (2020). Intermediate accounting (17th ed.). Wiley.

9. Mamangkay, G. S., Pangemanan, S. S., & Novi S. Budiarso. (2021). Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan-Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018 the Effect of Operating Capital Structure and Operating Cash Flows on Profit Growth in Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Ex. Jurnal EMBA, 9(1), 422–432.

10. Novita, B. A. (2015). PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN LIKUIDITAS TERHADAP PROFITABILITAS Bunga Asri Novita Sofie. E-Journal Akuntansi Trisakti, 2(1), 13–28.

11. Organisation for Economic Co-operation and Development. (2023). G20/OECD principles of corporate governance. OECD Publishing

12. Puspitasari, N. M. D., Iskandar, Y., & Faruk, M. (2019). Pengaruh likuiditas dan struktur modal terhadap profitabilitas (suatu studi Pada PT XL Axiata Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2017). Business Management and Enterpreneurhip, 1(3), 1–17.

13. Safitri, Norma, A. W. (2015). Pengaruh Struktur Modal Profitabilitas dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen Volume, 4(2), 1–17. https://doi.org/10.59188/covalue.v15i01.4427

14. Santika, D., Wijaya, T., Kunci, K., Profitabilitas, :, Struktur, ;, Perusahaan, N., Bursa, ;, & Indonesia, E. (2024). Pengaruh Profitabilitas Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. 3 RD MDP STUDENT CONFERENCE (MSC), 368–374.

15. Spence, M. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.

16. Subramanyam, K. R. (2019). Financial statement analysis (12th ed.). McGraw-Hill Education.

17. Ulum, Z. S., Halim, E. H., Fitri, F., & Syamsuri, A. R. (2025). Pengaruh struktur modal, efisiensi operasional, dan pertumbuhan aset terhadap profitabilitas yang dimoderasi oleh good corporate governance pada sub sektor konstruksi yang terdaftar di BEI tahun 2019-2023. Jurnal Bisnis Mahasiswa, 5(5), 2396–2415. https://doi.org/10.60036/jbm.796

18. Wild, J. J., & Shaw, K. W. (2019). Fundamental accounting principles (24th ed.). McGraw-Hill Education.