Analisis Prediksi Financial Distress menggunakan Model Ohlson: Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2024

Nabila Putry Maharani; Raflin Hinelo; Yayu Isyana Pongoliu

doi:10.31004/riggs.v5i2.9150

Authors

Nabila Putry Maharani Universitas Negeri Gorontalo
Raflin Hinelo Universitas Negeri Gorontalo
Yayu Isyana Pongoliu Universitas Negeri Gorontalo

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.9150

Keywords:

Financial Distress, Model Ohlson, Bursa Efek Indonesia

Abstract

Financial distress merupakan kondisi penurunan kesehatan keuangan perusahaan yang terjadi sebelum kebangkrutan atau likuidasi. Deteksi dini terhadap kondisi tersebut penting dilakukan agar manajemen, investor, kreditur, dan pemangku kepentingan lain dapat mengambil keputusan yang lebih tepat, terutama pada sektor aneka industri yang memiliki karakteristik bisnis beragam dan rentan terdampak fluktuasi ekonomi. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kemampuan model Ohlson dalam memprediksi financial distress pada perusahaan sektor aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan yang telah dipublikasikan melalui Bursa Efek Indonesia. Sampel ditentukan menggunakan teknik purposive sampling, sehingga diperoleh 41 perusahaan dengan periode observasi selama enam tahun dan menghasilkan 246 data observasi. Teknik analisis data meliputi statistik deskriptif, uji multikolinearitas, serta analisis regresi logistik biner yang diolah menggunakan IBM SPSS versi 25. Variabel penelitian mengacu pada sembilan rasio dalam model Ohlson sebagai prediktor financial distress. Hasil penelitian menunjukkan bahwa model Ohlson dapat digunakan untuk memprediksi financial distress pada sektor aneka industri. Dari sembilan rasio yang diuji, lima rasio berpengaruh signifikan terhadap financial distress, sedangkan empat rasio lainnya tidak berpengaruh signifikan. Berdasarkan tabel klasifikasi, model Ohlson secara keseluruhan mampu memprediksi kondisi financial distress perusahaan sektor aneka industri yang terdaftar di BEI periode 2019–2024 dengan tingkat ketepatan sebesar 93,5%. Temuan ini memberikan bukti empiris bahwa model Ohlson dapat menjadi alat peringatan dini yang relevan dalam menilai risiko keuangan perusahaan, sekaligus membantu pihak berkepentingan dalam mengevaluasi keberlanjutan usaha pada periode krisis dan pascakrisis ekonomi nasional.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abadi, Muhammad Taufik, and Dwi Novaria Misidawati. 2023. “Prediksi Kebangkrutan Perusahaan (Teori, Metode, Implementasi).” : 5.

Aimania, Hany, Ni Ketut Surasni, Siti Aisyah Hidayati, Universitas Mataram, Altman Z-score, Sektor Industri, and Barang Konsumsi. 2021. “Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Sebelum Dan Saat Covid-19.” : 19–27.

Ayu, Komang, Rianita Putri, Desak Nyoman, and Sri Werastuti. 2020. “ANALISIS MODEL FULMER DAN GROVER DALAM MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA INDUSTRI BARANG KONSUMSI.” (2): 733–45.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. 2022. Fundamentals Of Financial Management Fundamentals Of Financial Management. doi:10.59646/ffm/152.

Ega Amalia Hidayah, and Sunu Priyawan. 2023. “Analisis Metode Ohlson Dan Zmijewski Untuk Memprediksi Tingkat Kebangkrutan Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia.” Jurnal Riset Manajemen 1(2): 177–86. doi:10.54066/jurma.v1i2.436.

Elviani, Sri, Ramadona Simbolon, Zenni Riana, Farida Khairani, Sri Puspa Dewi, and Fauzi Fauzi. 2020. “The Accuracy of the Altman, Ohlson, Springate and Zmejewski Models in Bankruptcy Predicting Trade Sector Companies in Indonesia.” Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal) : Humanities and Social Sciences 3(1): 334–47. doi:10.33258/birci.v3i1.777.

Fadhila Wanda Hidayati, Dicky Jhoansyah, and R. Deni Muhammad Danial. 2021. “Analisis Model Altman, Model Zmijewski Dan Model Ohlson Untuk Memprediksi Financial Distress.” Jurnal Indonesia Sosial Sains 2(2): 230–40. doi:10.36418/jiss.v2i2.179.

Fahma, Yoga Taufan, and Nina Dwi Setyaningsih. 2021. “Analisis Financial Distress Dengan Metode Altman, Zmijewski, Grover, Springate, Ohlson Dan Zavgren Untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Ritel.” Jurnal Ilmiah Bisnis dan Ekonomi Asia 15(2): 200–216. doi:10.32815/jibeka.v15i2.398.

Febriana, Sarah Kartika, and Wahidahwati. 2020. “Analisis Perbandingan Model Altman Z-Score, Zmijewski, Ohlson, Dan Grover Dalam Memprediksi Financial Distress.” Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 7(9): 1–22. www.sahamok.com.

Handayati, Puji, Tomy Rizky Izzalqurny, Slamet Fauzan, and Nurus Shobah. 2022. “The Phenomenon of Financial Distress of Manufacturing Companies in Indonesia during the Covid-19 Pandemic.” International Journal of Research in Business and Social Science (2147- 4478) 11(9): 166–73. doi:10.20525/ijrbs.v11i9.2205.

Hikmah, Nurul, and Diana Riyana Harjayanti. 2024. “Analisis Financial Distress Dengan Model Altman Z-Score, Zmijewski, Dan Springate Pada Perusahaan Sub Sektor Tekstil Dan Garmen Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2018-2023.” Journal of Research and Publication Innovation 2(4): 161–72. https://jurnal.portalpublikasi.id/index.php/JORAPI/article/view/937/685.

M. Noor Salim, and Dhermawan Ismudjoko. 2021. “An Analysis of Financial Distress Accuracy Models in Indonesia Coal Mining Industry: An Altman, Springate, Zmijewski, Ohlson and Grover Approaches.” Journal of Economics, Finance and Accounting Studies 3(2): 01–12. doi:10.32996/jefas.2021.3.2.1.

Maharani, Asthie Zaskia, and Sania Bisyarah. 2024. “Bankruptcy Prediction Analysis of General Insurance Companies Using the Ohlson Model.” International Journal of Global Operations Research 5(4): 239–50.

Mirza Muhammad Zidane, Muhammad Tojibussabirin. 2022. “An Analysis of Altman, Zmijewski, Grover, Ohlson, and Springate Models in Predicting Financial Distress (A Case Study on PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk in 2010-2020).” 1(2): 241–49.

Munjiyah, Munjiyah, and Dwi Artati. 2020. “Analisis Prediksi Kebangkrutan Dengan Model Altman, Springate, Ohlson Dan Zmijewski Pada Perusahaan Food and Beverage Di Bursa Efek Indonesia (BEI).” Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis dan Akuntansi (JIMMBA) 2(6): 901–9. doi:10.32639/jimmba.v2i6.685.

Najib, Andi Septian, and Dwi Cahyaningdyah. 2020. “Analysis of The Bankruptcy of Companies with Altman Model and Ohlson Model.” Management Analysis Journal 9(3): 243–51. doi:10.15294/maj.v9i3.37797.

Nida, Anif Mafatikhun, Trisnia Widuri, and Ririn Wahyu Arida. 2024. “Analisa Komparasi Prediksi Financial Distress Dengan Model Grover Dan Ohlson Pada Perusahaan Sub Sektor Alas Kaki Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2017-2021.” Musytari: Neraca Manajemen, Akuntansi, dan Ekonomi 4(4): 41–51.

Rahmawati, N. M., Setyorini, W., & Kusumowati, D. 2024. “Analisis Financial Distress Dengan Metode Altman, Zmijewski, Grover, Springate, Ohlson Dan Zavgren.” Jurnal Ilmiah Bisnis dan Perpajakan (Bijak): 95–104.

Rizqa Humairoh, Sunarto Sunarto, Alfasadun. 2022. “ANALISIS AKURASI MODEL ALTMAN Z-SCORE, SPRINGATE S-SCORE, DAN OHLSON O-SCORE DALAM MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS.” 7(6).

Salim, M Noor. 2021. “An Analysis of Financial Distress Accuracy Models in Indonesia Coal Mining Industry : An Altman , Springate , Zmijewski , Ohlson and Grover Approaches.” 2020(2018). doi:10.32996/jefas.

Santoso, Nurilen Wuri, Ratih Kusumawardhani, and Alfiatul Maulida. 2024. “Comparative Analysis Of The Altman, Ohlson, And Zmijewski Models To Predict Financial Distress During The Covid-19 Pandemic.” Maksimum 14(1): 13. doi:10.26714/mki.14.1.2024.13-21.

Seno Pamungkas, Krismularso. 2023. “Financial Distress Analysis Using the Ohlson Model in Indonesian State Owned Enterprises.” Journal of Accounting and Finance Management 3(6): 272–381. doi:10.38035/jafm.v3i6.176.

Sugiyono. 2019. “Statistika Untuk Penelitian.” In Alfabeta, Bandung: Alfabeta, 390. Thomas Sumarsan Goh. 2023. Sidoarjo: Indomedia Pustaka, 2023 Monograf: Financial Distress. Sidoarjo: Indomedia Pustaka, 2023. doi:10.1142/S0219024924500110.

Utami Sandra, Chiara, Andewi Rokhmawati, and Maha Martabar Mangatas Lumbanraja. 2023. “Perbandingan Model Prediksi Kebangkrutan Sektor Barang Konsumen Primer Indonesia.” Jurnal Visionida 9(1): 17–31. doi:10.30997/jvs.v9i1.8497.

Wicaksana, Gilar Bara, and Wisnu Mawardi. 2023. “Analisis Perbandingan Prediksi Financial Distress Menggunakan Model Altman, Grover, Ohlson, Springate Dan Zmijewski: Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Industri Perkebunan Dan Tanaman Pangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2017-2021.” Prosiding Seminar Nasional Forum Manajemen Indonesia - e-ISSN 3026-4499 1: 376–92. doi:10.47747/snfmi.v1i.1515