Pengaruh Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, dan Keputusan Investasi terhadap Financial Distress pada Perusahaan Consumer Non-Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2022-2024

Enjelina Sintauli Br Sembiring; Robinhot Gultom; Saur Meliana Sipayung

doi:10.31004/riggs.v5i1.8100

Authors

Enjelina Sintauli Br Sembiring Universitas Methodist Indonesia
Robinhot Gultom Universitas Methodist Indonesia
Saur Meliana Sipayung Universitas Methodist Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.8100

Keywords:

Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, Keputusan Investasi, Financial Distress

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh leverage, pertumbuhan perusahaan, dan keputusan investasi terhadap financial distress pada perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2022–2024. Variabel independen dalam penelitian ini meliputi leverage yang diukur menggunakan Debt to Equity Ratio (DER), pertumbuhan perusahaan yang diukur dengan Asset Growth (AG), serta keputusan investasi yang diproksikan dengan Price Earnings Ratio (PER). Sementara itu, variabel dependen yaitu financial distress diukur menggunakan metode Altman Z’-Score. Penentuan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling, sehingga diperoleh sebanyak 30 perusahaan yang memenuhi kriteria penelitian. Teknik analisis data yang digunakan adalah statistik deskriptif dan analisis inferensial untuk menguji hubungan antar variabel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa leverage yang diproksikan dengan DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap financial distress, yang berarti semakin tinggi tingkat utang perusahaan, maka semakin besar potensi mengalami kesulitan keuangan. Sebaliknya, pertumbuhan perusahaan yang diukur dengan AG berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress, sehingga perusahaan dengan pertumbuhan aset yang baik cenderung memiliki kondisi keuangan yang lebih sehat. Sementara itu, keputusan investasi yang diproksikan dengan PER tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap financial distress. Temuan ini memberikan implikasi penting bagi manajemen perusahaan dan investor dalam mengambil keputusan keuangan yang lebih tepat, khususnya dalam mengelola struktur modal, mendorong pertumbuhan perusahaan, serta mempertimbangkan risiko keuangan secara lebih strategis dan berkelanjutan.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Sari & Kristanty (2024). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ. Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia, Vol. 7, No. 2, hlm.114-122.

Ardillah. (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol. 12, No. 1, hlm. 45–56.

Bentzen, E. dan Tung, N. (2023). Corporate Governance and Firm Performance: Evidence from Emerging Markets. International Journal of Finance, Vol. 10, No. 3, hlm. 200–218.

Brigham, E. F. (2019). Intermediate Financial Management. Boston: Cengage Learning.hlm 35

Brigham, E. F. dan Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management (Edisi ke-15). Boston: Cengage Learning.hlm 145

Brigham, E. F. dan Houston, J. F. (2022). Essentials of Financial Management. Boston: Cengage Learning.hlm 98

Dinh, T. H. dan Pham, C. H. (2020). Financial Ratios and Bankruptcy Prediction in Emerging Economies. Journal of Economics and Development, Vol. 22, No. 1, hlm. 56–74.

Fahmi, I. (2023). Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Bandung: Alfabeta.hlm 67

Fama, E. F. dan Jensen, M. C. (2023). Separation of Ownership and Control. Journal of Law and Economics, Vol. 26, No. 2, hlm. 301–325.

Ghozali, I. (2019). Aplikasi Analisis Regresi dengan Program IBM SPSS 26. Semarang: Universitas Diponegoro.hlm 29

Gujarati, D. N. dan Porter, D. C. (2015). Basic Econometrics (Edisi ke-5). New York: McGraw-Hill. Hlm 121

Handayani, P. dan Wardi, J. (2022). Pengaruh Likuiditas dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen dan Bisnis, Vol. 10, No. 1, hlm. 77–88.

Harahap, S. S. (2018). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.

Hapsari, D. dan Wulandari, A. (2022). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, Vol. 13, No. 3, hlm. 80–94.

Healy, P. M. dan Palepu, K. G. (2001). Information Asymmetry, Corporate Disclosure, and the Capital Markets: A Review of the Empirical Disclosure Literature. Journal of Accounting and Economics, Vol. 31, No. 1–3, hlm. 405–440.

Jensen, M. C. dan Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs, and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, Vol. 3, No. 4, hlm. 305–360.

Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.hlm 147-152

Kurniawan, A. dan Hidayat, F. (2024). Pengaruh Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen, Vol. 12, No. 1, hlm. 40–55.

Platt, H. D. dan Platt, M. B. (2020). Predicting Corporate Financial Distress: Reflections on Choice-Based Sample Bias. Journal of Economics and Finance, Vol. 39, No. 2, hlm. 412–429.

Pramana, I. P. G. A. dan Wirawati, N. G. P. (2020). Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol. 30, No. 2, hlm. 295–308.

Ratmono, D. (2017). Analisis Data Penelitian Akuntansi dan Keuangan dengan SmartPLS. Yogyakarta: Andi.

Sari, W. P. dan Pratama, D. (2024). Pengaruh Leverage terhadap Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, Vol. 14, No. 2, hlm. 99–115.

Sari, N. P. dan Suputra, I. D. G. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol. 31, No. 2, hlm. 285–300.

Setiawan, A. dan Fathoni, A. (2023). Analisis Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen, Vol. 13, No. 1, hlm. 60–75.

Shinta, P. S. (2024). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi, Vol. 15, No. 1, hlm. 45–60.

Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan Kombinasi (Mixed Methods). Bandung: Alfabeta.hlm

Tsaqif, A. dan Agustiningsih, W. (2021). Pengaruh Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi, Vol. 10, No. 2, hlm. 111–125.

Widyaningsih, A. (2018). Analisis Struktur Modal dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, Vol. 10, No. 3, hlm. 60–74.

Widyaningsih, A. dan Sari, D. (2024). Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi, Vol. 15, No. 2, hlm. 80–95.