Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Kebijakan Dividen dan Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Pemediasi pada Perusahaan Sektor Consumer Non Cylicals

Willi Melkisedekh Marpaung; Jeudi A.T.P Sianturi; Saur Meliana Sipayung

doi:10.31004/riggs.v5i1.7545

Authors

Willi Melkisedekh Marpaung Universitas Methodist Indonesia
Jeudi A.T.P Sianturi Universitas Methodist Indonesia
Saur Meliana Sipayung Universitas Methodist Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.7545

Keywords:

Pertumbuhan Perusahaan, Kebijakan Dividen, Struktur Kepemilikan, Profitabilitas, Tobin’s Q

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh pertumbuhan perusahaan, kebijakan dividen, dan struktur kepemilikan terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling berdasarkan kriteria tertentu yang telah ditetapkan, sehingga diperoleh sampel penelitian yang relevan. Metode analisis data yang digunakan adalah Structural Equation Modeling–Partial Least Squares (SEM-PLS) dengan bantuan perangkat lunak WarpPLS versi 8.0. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pertumbuhan perusahaan dan kebijakan dividen berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas. Hal ini mengindikasikan bahwa peningkatan pertumbuhan serta kebijakan pembagian dividen yang tepat mampu meningkatkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Selanjutnya, profitabilitas dan kebijakan dividen terbukti berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Temuan ini menunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat profitabilitas dan kebijakan dividen yang optimal, maka akan meningkatkan persepsi investor terhadap nilai perusahaan. Namun demikian, pertumbuhan perusahaan dan struktur kepemilikan tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Hasil pengujian variabel mediasi menunjukkan bahwa profitabilitas mampu memediasi pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan, sehingga profitabilitas menjadi faktor penting dalam memperkuat hubungan tersebut. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi bagi manajemen perusahaan dan investor dalam pengambilan keputusan strategis terkait peningkatan nilai perusahaan.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Bhattacharya, S. (1979:259): Imperfect Information, Dividend Policy, and "The Bird in the Hand" Fallacy. Bell Journal of Economics, 10(1), 259-270.

Ghosh, A., & Jain, A. (2022:45): Corporate Growth and Firm Value: Evidence from Emerging Markets. Journal of Corporate Finance, 15(2), 45-60.

Godfrey, J., Hodgson, A., Tarca, A., & Hamilton, J. (2010:265): Accounting Theory (7th ed.). John Wiley & Sons.

Gordon, M. J. (1962:37): The Savings, Investment, and Valuation of a Corporation. Review of Economics and Statistics, 44, 37-51.

Higgins, R. C. (1977:7): How Much Growth Can a Firm Afford? Financial Management, 6(3), 7-16.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976:305): Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.

Kasmir. (2016:17): Analisis Laporan Keuangan (Edisi Revisi). Raja Grafindo Persada.

Lintner, J. (1956:97): Distribution of Incomes of Corporations Among Dividends, Retained Earnings, and Taxes. The American Economic Review, 46(2), 97-113.

Machfoedz, M. (2007:78): Manajemen Keuangan. Penerbit Internal Universitas (atau edisi terkait).

Modigliani, F., & Miller, M. H. (1961:411): Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares. The Journal of Business, 34(4), 411-433.

Oktaviani, A. D. (2018:20): Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2016. Tesis Sarjana, STIESIA Surabaya.

Putri, D. A., & Sari, I. M. (2021:16): Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan: Studi Empiris di Sektor Manufaktur BEI. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 18(1), 16-30.

Rahmawati, A., & Susanto, T. (2021:57): Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan di BEI. Jurnal Manajemen dan Keuangan, 10(2), 57-70.

Ross, S. A. (1977:23): The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signalling Approach. Bell Journal of Economics, 8(1), 23-40.

Sari, I. M., & Hidayat, M. (2022:45): Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan: Analisis di Sektor Consumer Goods BEI. Jurnal Ekonomi Bisnis, 27(1), 45-60.

Sari, I. M., & Wibowo, F. P. (2022:23): Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan di BEI. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 26(1), 23-35.

Spence, M. (1973:355): Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355-374

Sucipto, E., & Sudiyanto, B. (2018:45): Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur BEI. Buku Teks Manajemen Keuangan, Penerbit Akademik, 45-55.