Reaksi Pasar Sektor Consumer Cyclicals dan Financials terhadap Penyaluran Dana 200 Triliun

Meila Widya Pangestika; Alifia Fariha Rahman; Alifia Fariha Rahman; Ajimat Ajimat

doi:10.31004/riggs.v5i1.6133

Authors

Meila Widya Pangestika Universitas Pamulang
Alifia Fariha Rahman Universitas Pamulang
Alifia Fariha Rahman Universitas Pamulang
Ajimat Ajimat Universitas Pamulang

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.6133

Keywords:

Reaksi Pasar Modal, Consumer Cyclicals, Financials, AbnormaI Return, Security Return VariabiIity, Trading VoIume Activity

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar modal indonesia terhadap pengumuman kebijakan penyaluran dana pemerintah sebesar 200 triliun rupiah kepada 5 bank BUMN pada tanggal 12 september 2025. Fokus kajian adalah untuk menguji apakah kebijakan fiskal moneter yang berskala besar ini menimbulkan perubahan signifikan pada kinerja dan perilaku saham, yang diukur melalui tiga variabel; Abnormal Return (AR) sebagai indikator keuntungan tidak normal, Trading Volume Activity (TVA) sebagai proksi untuk aktivitas dan minat perdagangan, dan Security Return Variability (SRV) sebagai pengukur perubahan volatilitas return saham. Objek penelitian adalah saham-saham perusahaan dari dua sektor yang diperkirakan paling terdampak dan memiliki hubungan erat dengan likuiditas perbankan, yaitu sektor consumer cyclicals dan sektor financials yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI). Metodologi yang diterapkan adalah studi peristiwa (event study) dengan periode observasi 61 hari, mencakup 30 hari sebelum peristiwa (t-30), 1 hari saat peristiwa (t=0), dan 30 hari sesudah peristiwa (t+30). Populasi penelitian adalah seluruh emiten pada kedua sektor tersebut per tahun 2025, dengan sampel dipilih menggunakan teknik purposive sampling berdasarkan kelengkapan data perdagangan saham. Pengujian hipotesis menggunakan uji paired sample t-test untuk membandingkan rata-rata AR, TVA, dan SRV pada periode sebelum dan sesudah pengumuman. Hasil penelitian mengungkapkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan pada ketiga variabel tersebut antara periode sebelum dan sesudah pengumuman. Temuan ini mengindikasikan bahwa kebijakan penyaluran dana likuiditas dalam skala masif tersebut mampu memicu reaksi pasar modal yang nyata.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Adhita, K. K., & Adiputra, I. M. P. (2024). ANALISIS PERBEDAAN ABNORMAL RETURN , TRADING VOLUME ACTIVITY , DAN SECURITY RETURN VARIABILITY PADA PERUSAHAAN LQ 45 PRA DAN PASCA PENGUMUMAN KABINET INDONESIA MAJU PERIODE 2019-2024. https://doi.org/10.23887/jimat.v11i2.24958

Akhadiyah, L., & Isbanah, Y. (2021). Analisis komparatif abnormal return dan trading volume activity emiten sektor mining berdasarkan pengumuman kasus pasien covid-19 pertama di indonesia. 9, 979–989. https://doi.org/10.26740/jim.v9n3.p979-989

Alfallah, M. D., Novalia, N., & Kristiastuti, F. (2022). Analisis Reaksi Pasar Modal Indonesia Pada Peristiwa Reshuffle Menteri Kabinet Indonesia Maju Tahun 2020. 5, 109–118. https://doi.org/10.56244/manners.v5i2.627

Arifuddin, Syarifuddin, & Irfana, D. (2025). Analisis Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Kebijakan Pemerintah : Studi Literatur. 4(12), 3321–3327. https://doi.org/10.59188/jcs.v4i12.3823

Elga, R., Murni, S., & Tulung, J. E. (2022). REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PERISTIWA SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN COVID-19 DI INDONESIA (EVENT STUDY PADA INDEKS LQ45). 10(1), 1052–1060. https://doi.org/10.35794/emba.v10i1.38703

Hamzah, Z. Z., Nababan, B. O., Rukmana, H. S., & Sitinjak, M. D. (2023). ANALISIS ABNORMAL RETURN SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN COVID-19 DI INDONESIA. 13(2), 58–68. https://doi.org/10.47860/economicus.v13i2.44

Ismanto, J. (2020). Reaksi Pasar Modal Terhadap Pengumuman PSBB DKI Jakarta Jilid II (Event Study LQ-45 Terdaftar BEI). 51–66. https://doi.org/10.36277/edueco.v3i2.60

Kasi, G. A., Tulung, J. E., & Tumewu, F. J. (2022). REAKSI PASAR MODAL SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN RESESI EKONOMI INDONESIA 2020 PADA INDUSTRI PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI. 10(3), 996–1003. https://doi.org/10.35794/emba.v10i3.43637

Ningtyas, F. Y. P. U., & Azmiyanti, R. (2025). Event Study : The Impact of Government Regulation Number 47 of 2024 on the Stock Market Reaction of Financial Sector Companies Listed on the IDX. 9(2), 282–292. https://doi.org/10.36555/jasa.v9i2.2833

Pitoy, R. R., Saerang, I. S., & Tulung, J. E. (2022). Reaksi Pasar Modal Terhadap Disahkannya RUU Cipta Kerja Menjadi Undang-Undang Pada Emiten Perbankan. 9(1), 82–92. https://doi.org/10.35794/jmbi.v9i1.40783

Rooroh, R. J., & Dewi, V. I. (2024). ANALISIS REAKSI PASAR SAHAMMENGGUNAKAN ABNORMAL RETURNDAN TRADINGVOLUME ACTIVITY TERHADAP PENGUMUMAN LAYOFF PERUSAHAAN. 8(1), 1634–1653. https://doi.org/10.31955/mea.v8i1.3887

Subekti, S. E., & Rahmawati, I. Y. (2020). REAKSI PASAR MODAL DARI DAMPAK PERISTIWA HARI BESAR AGAMA ISLAM TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY SAHAM PERUSAHAAN INDEKS JII YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. 15(1). https://doi.org/10.37301/jmubh.v15i1.17122

Talumewo, C. Y., Rate, P. Van, & Untu, V. N. (2021). REAKSI PASAR MODAL INDONESIA SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN PEMBERLAKUAN NEW NORMAL (EVENT STUDY PADA PERUSAHAAN BUMN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA). 9(4), 1466–1475. https://doi.org/10.35794/emba.v9i4.36181

Widyastuti, R. R., & Paramitalaksmi, R. (2024). Determinan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Sektor Consumer Cyclicals di BEI Periode 2021-2023. 18(3), 995–1007. https://doi.org/10.32534/jv.v19i3.6565

Wongkar, K. R. F., Mangantar, M., & Rumokoy, L. J. (2025). ANALISIS PERBANDINGAN TRADING VOLUME ACTIVITY DAN ABNORMAL RETURN SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN PERESMIAN PEMINDAHAN IBUKOTA INDONESIA OKTOBER 2024 (EVENT STUDY PADA PERBANKAN KONVENSIONAL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA). 13(04), 676–683. https://doi.org/10.35794/emba.v13i04.65185