Reaksi Pasar terhadap Green Sukuk dan Sukuk Konvensional

Mastiah Mastiah; Aura Nabilat En Najla; Wahyu Novriansyah; Rahmah Lia

doi:10.31004/riggs.v5i1.5771

Authors

Mastiah Mastiah Universitas Pamulang
Aura Nabilat En Najla Universitas Pamulang
Wahyu Novriansyah Universitas Pamulang
Rahmah Lia Universitas Pamulang

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.5771

Keywords:

Green Sukuk, Sukuk Konvensional, Keuangan Syariah, Pembangunan Berkelanjutan, Persepsi Investor

Abstract

Perkembangan keuangan syariah yang disertai meningkatnya kesadaran terhadap pembangunan berkelanjutan mendorong lahirnya inovasi instrumen pembiayaan berbasis lingkungan merupakan respons terhadap meningkatnya kebutuhan akan pendanaan berkelanjutan, salah satunya melalui penerbitan green sukuk. Instrumen ini mengintegrasikan prinsip-prinsip syariah dengan tujuan keberlanjutan lingkungan, sehingga dipandang memiliki nilai tambah dibandingkan dengan sukuk konvensional. Green sukuk tidak hanya berorientasi pada keuntungan finansial, tetapi juga menekankan aspek sosial dan lingkungan yang sejalan dengan konsep pembangunan berkelanjutan. Oleh karena itu, instrumen ini semakin mendapat perhatian dari pelaku pasar dan investor, baik di tingkat nasional maupun global. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan membandingkan persepsi pasar serta minat investor terhadap green sukuk dan sukuk konvensional berdasarkan kajian literatur terdahulu. Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kualitatif deskriptif dengan studi pustaka. Data penelitian bersumber dari data sekunder yang diperoleh melalui jurnal ilmiah nasional dan internasional, prosiding, serta berbagai publikasi akademik yang relevan dengan topik green finance dan pasar modal syariah. Analisis data dilakukan menggunakan analisis isi (content analysis) untuk mengidentifikasi pola temuan terkait persepsi pasar, keunggulan green sukuk, serta implikasinya terhadap perkembangan pasar keuangan syariah. Hasil penelitian menunjukkan bahwa green sukuk secara konsisten dipersepsikan lebih unggul dibandingkan sukuk konvensional. Keunggulan tersebut terlihat dari nilai ekonomi yang kompetitif, kontribusi sosial yang nyata, serta dampak positif terhadap pelestarian lingkungan. Integrasi prinsip Environmental, Social, and Governance (ESG) dengan maqashid syariah mampu meningkatkan legitimasi instrumen, memperkuat kepercayaan investor, serta memperluas basis investor. Dengan demikian, green sukuk memiliki posisi yang lebih kompetitif dan berpotensi menjadi instrumen strategis dalam mendukung pengembangan pasar modal syariah berkelanjutan.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Haerunnisa H, Sugitanata A, Karimullah SS. Analisis Strukturalisme Terhadap Peran Katalisator Instrumen Keuangan Syariah dalam Mendorong Pembangunan Berkelanjutan dan Tanggung Jawab Sosial. Al-’Aqdu: Journal of Islamic Economics Law. 2023 Dec 30;3(2):124–34.

Novrizal A, Muawwanah A, Karomah F, Artha HF, Noorazlina SS. PENGEMBANGAN DAN IMPLEMENTASI SUKUK SEBAGAI INSTRUMEN PASAR MODAL SYARIAH DI INDONESIA. Indonesian Journal of Studies on Humanities, Social Sciences and Education. 2024 Dec 4;1(3):35–60.

Ihsan M. Efektivitas Green Sukuk sebagai Instrumen Keuangan Syariah dalam Mitigasi Perubahan Iklim. Journal of Islamic Finance and Syariah Banking. 2025 Oct 7;3(1):10–25.

Herdiansyah D. KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI INSTRUMEN KEUANGAN DAN SINYAL PASAR. Dunia Penerbitan buku; 2025. 127 p.

Wibowo LE, Febriani N. implementasi teori agensi, efisiensi pasar, teori sinyal dan teori kontrak dalam pelaporan akuntansi pada pt. Eskimo wieraperdana. Researchgate Net [Internet]. 2023 [cited 2026 Jan 17]; Available from: https://www.researchgate.net/profile/Desi-Puspita-Sari-4/publication/365393715_IMPLEMENTASI_TEORI_AGENSI_EFISIENSI_PASAR_TEORI_SINYAL_DAN_TEORI_KONTRAK_DALAM_PELAPORAN_AKUNTANSI_PADA_PT_ESKIMO_WIERAPERDANA/links/6373a2e654eb5f547cd40d99/IMPLEMENTASI-TEORI-AGENSI-EFISIENSI-PASAR-TEORI-SINYAL-DAN-TEORI-KONTRAK-DALAM-PELAPORAN-AKUNTANSI-PADA-PT-ESKIMO-WIERAPERDANA.pdf

Purno M, Latuheru A, Ditilebit N, Fitriyah, Eliza, M.M FB SE, et al. EKONOMI KEUANGAN. CV Rey Media Grafika; 2025. 200 p.

Sinaga AK. PERAN RATING SUKUK DALAM MEMPENGARUHI NILAI SUKUK, STRUKTUR SUKUK, DAN COUPON RATE TERHADAP YIELD SUKUK PADA PASAR MODAL SYARIAH DI INDONESIA [Internet] [S1]. Universitas Malikussaleh; 2025 [cited 2026 Jan 17]. Available from: https://rama.unimal.ac.id/id/eprint/15588/

Suparman, Nopiyani V, Selasi D. Integrasi Nilai Keberlanjutan dan Keagamaan dalam Investasi Syariah: Kajian Konseptual dalam Kerangka Pasar Modal Syariah. Journal of Economics, Management, and Accounting. 2025 Nov 16;1(2):142–51.

Sari MN, Susmita N, Ikhlas A. Melakukan Penelitian Kepustakaan. Pradina Pustaka; 2025. 180 p.

Mahyuni LP. Strategi Praktis Penelitian dan Penulisan Karya Ilmiah Untuk Sukses Publikasi Pada Jurnal Bereputasi. Syiah Kuala University Press; 2021. 178 p.

Rozali YA. Penggunaan analisis konten dan analisis tematik. In: Penggunaan Analisis Konten Dan Analisis Tematik Forum Ilmiah [Internet]. 2022 [cited 2026 Jan 17]. p. 68. Available from: https://digilib.esaunggul.ac.id/public/UEU-Journal-23187-11_2247.pdf

Bancong H. Strategi Reviu Riset dan Konstruksi Teori: Metode, Analisis, dan Studi Kasus [Internet]. Indonesia Emas Group; 2025 [cited 2026 Jan 12]. Available from: https://books.google.com/books?hl=id&lr=&id=TIxVEQAAQBAJ&oi=fnd&pg=PR4&dq=Validitas+konseptual+diperkuat+dengan+membandingkan+dan+mengontraskan+temuan+antarpenelitian+yang+direview,+sehingga+kesimpulan+yang+dihasilkan+tidak+bergantung+pada+satu+sumber+tunggal,+melainkan+pada+pola+temuan+yang+berulang+dan+konsisten.&ots=iAWil1sNOZ&sig=f8dzGt9FW2FGnDiDp0XF8zsPXbA

Ridho Erianto, Mutthaqin MS, Marliyah M. URGENSI GREEN SUKUK DALAM MENJAGA KEBERLANGSUNGAN LINGKUNGAN HIDUP DI INDONESIA. Asy-Syarikah. 2024 Mar 28;6(1):27–38.

Mauliyah NI, Hasanah H, Hasanah M. Potensi Pengembangan Green Sukuk dan Aspek Hukum di Indonesia. esha. 2023 Feb 6;8(2):221–34.

Mutmainnah S, Romadhon MR. Pendayagunaan Green Sukuk dalam Menghadapi Perubahan Iklim di Indonesia. JEBI. 2023 Mar 31;3(1):187–200.

Pujiantoro ASG, Dindalila D, Fakhruddin N. NARRATIVE REVIEW: PELUANG DAN TANTANGAN GREEN SUKUK DI INDONESIA. 2021;1(4).

Fadillah A, Nasution SNR, Intan SM, Rahayu S. Green Sukuk dan Investasi Berkelanjutan dalam Perspektif Ekonomi Syariah: Peluang, Tantangan, dan Inovasi Pasar Modal Islam Global. Prosiding Seminar Nasional Teknologi Komputer dan Sains. 2025 July 6;3(1):15–20.

Firmansyah D, Haryanti P. Peran Strategis Green Sukuk dalam Mendukung Pembangunan Berkelanjutan: Studi Berbasis Literatur Global 2021–2025. Journal of Economic and Business Advancement. 2025 Dec 7;1(2):131–8.

Rohmah RA, Jolie SA, Ichsan MF, Azanta AR, Hidayati AN. PERAN SISTEM KEUANGAN DAN MONETER ISLAM DALAM MENDORONG PEMBANGUNAN BERKELANJUTAN YANG BERBASIS NILAI.

Batubara KF. Penerapan Sukuk di Indonesia: Peluang dan Tantangan Perkembangan Sukuk Mudharabah. 2024;02(02).

Mu’is A. GREEN SUKUK KONTRIBUSI BAGI INVESTOR DAN PERUSAHAN PEMBANGUNAN BERKELANJUTAN MENUJU EKONOMI HIJAU.

Wati H, Rochmmah HNA, Huda Q. Green Sukuk: Sinergi Pasar Modal Syariah dan Keuangan Berkelanjutan. UTILITY: Jurnal Ilmiah Pendidikan dan Ekonomi. 2025 Aug 31;9(02):82–92.