Karolina Kavnet Daeli Faktor Terjadinya Underpricing Saham Ketika Perusahaan IPO Di Bursa Efek Indonesia

Karolina kavnet  daeli; hesty erviani julaecha

doi:10.31004/riggs.v4i4.5164

Authors

Karolina kavnet daeli Universitas Muhammadiyah Tangerang
hesty erviani julaecha Univesitas muhammadiyah tangerang

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v4i4.5164

Keywords:

Underpricing, Reputasi Underwriter, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, IPO

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji secara menyeluruh pengaruh reputasi underwriter, tingkat likuiditas, proporsi penawaran saham kepada publik, serta ukuran perusahaan terhadap tingkat underpricing pada perusahaan manufaktur sektor konsumen non-siklik yang melaksanakan penawaran umum perdana (Initial Public Offering atau IPO) di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2020–2023. Fenomena underpricing masih menjadi isu utama di pasar modal Indonesia karena mencerminkan selisih antara harga penawaran awal dan harga penutupan saham pada hari pertama perdagangan, yang menandakan adanya ketimpangan informasi antara emiten, investor, dan pihak penjamin emisi. Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan memanfaatkan data sekunder yang bersumber dari prospektus, laporan keuangan tahunan, serta data IPO yang dipublikasikan oleh BEI. Penentuan sampel dilakukan secara purposive sampling terhadap 45 perusahaan yang memenuhi kriteria penelitian. Analisis data dilakukan menggunakan model regresi linier berganda dengan bantuan perangkat lunak SPSS versi 31. Hasil penelitian mengungkapkan bahwa variabel likuiditas berpengaruh signifikan dengan arah negatif terhadap underpricing, yang berarti semakin tinggi kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya, maka kecenderungan terjadinya underpricing semakin rendah. Sebaliknya, reputasi underwriter, persentase penawaran saham, dan ukuran perusahaan tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Secara simultan, keempat variabel independen terbukti berpengaruh terhadap underpricing, sehingga penelitian ini menegaskan bahwa kondisi keuangan yang stabil mampu mengurangi risiko underpricing dalam proses IPO di pasar modal Indonesia.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Fadila, A. (2020). Analisis Asimetri Informasi terhadap Fenomena Underpricing pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(3), 220–232.

Apriliani, D., & Bustamam, A. (2022). Asimetri Informasi dan Dampaknya terhadap Underpricing Saham pada Penawaran Umum Perdana (IPO) di BEI. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 13(1), 51–63.

Pangestu, B. (2021). Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Reputasi Underwriter terhadap Tingkat Underpricing pada Perusahaan IPO di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 5(2), 99–110.

Amalia, L. (2021). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing pada Saat IPO di BEI. Jurnal Investasi dan Pasar Modal, 10(1), 25–38.

Pratiwi, A. (2025). Analisis Regulasi dan Pengawasan OJK terhadap Penawaran Umum Perdana (IPO) di Indonesia. Jurnal Manajemen dan Keuangan, 7(1), 88–101.

Sulistyo, A. (2019). Pengaruh Reputasi Underwriter dan Reputasi Auditor terhadap Underpricing Saham pada Perusahaan yang Melakukan IPO di BEI. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 34(2), 187–204.

Putri, D., & Astuti, R. (2023). Reputasi Underwriter, Ukuran Perusahaan, dan Return Awal Saham: Studi Empiris pada IPO di BEI. Forum Bisnis dan Kewirausahaan, 19(1), 21–34.

Sari, M., & Nur, A. (2021). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham di Indonesia dan Malaysia. Jurnal Keuangan dan Akuntansi, 13(2), 157–168.

Rahayu, S., & Hartono, J. (2020). Determinants of IPO Underpricing: Evidence from Indonesia Stock Exchange. Gadjah Mada International Journal of Business, 22(1), 45–68. https://doi.org/10.22146/gamaijb.48960

Lestari, M., & Pramudita, W. (2021). Spekulasi Investor dan Likuiditas Saham terhadap Underpricing IPO di BEI. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 24(2), 150–164.

Beatty, R. P. (1989). Auditor Reputation and the Pricing of Initial Public Offerings. Accounting Review, 64(4), 693–709.

Handayani, S., & Putra, A. G. (2022). The Effect of Offering Size and Firm Characteristics on IPO Underpricing in Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 19(2), 101–116. https://doi.org/10.21002/jaki.2022.07

Mindosa, F. (2020). Firm Size, Financial Performance, and IPO Underpricing in Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Investasi, 21(3), 421–432. https://doi.org/10.18196/jai.2103153

Oktananda, D. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Reputasi Auditor terhadap Tingkat Underpricing Saham pada Perusahaan IPO di BEI. Jurnal Keuangan dan Bisnis Digital, 4(1), 22–38.

Ma’aji, M. M. (2024). The Role of Underwriter Reputation in Emerging Markets: Evidence from Southeast Asia. Asian Journal of Finance and Accounting, 16(2), 122–138. https://doi.org/10.5296/ajfa.v16i2.22034

Lukman, S. A., & Kunawangsih, A. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, Reputasi Underwriter, dan Jenis Industri terhadap Underpricing Saham pada Perusahaan yang Melakukan IPO di BEI Tahun 2020–2021. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 5(2).

Sabita, D. A. (2022). Pengaruh Likuiditas terhadap Underpricing pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 11(4).

Larasati, N., Kusumaningarti, M., & Athori, A. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter, dan Persentase Penawaran Saham terhadap Underpricing Saham sebagai Pengambilan Keputusan Melakukan IPO di BEI. Jurnal Penelitian Ekonomi, Manajemen, dan Bisnis, 2(2), 244–257. https://doi.org/10.55606/jekombis.v2i2.1578

Safitri, L. (2024). Reputasi Underwriter dan Persepsi Investor terhadap IPO di Indonesia. Seminar & Call for Economic Paper (SCPE) UKMC, 4(1), 191–202.

Yuniarti, D., & Syarifudin, A. (2020). Ukuran Perusahaan dan Skala Ekonomi terhadap Kinerja Keuangan. Ekon. J. Econ. Bus., 4(1), 135. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v4i1.113