Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, dan Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Indonesia.

Riayatus Sholihah; Rizki Eka Yulianingsih; Adinda Thalia Salsa  Bela; Agus Eko Sujianto

doi:10.31004/riggs.v4i4.4038

Authors

Riayatus Sholihah UIN Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung
Rizki Eka Yulianingsih UIN Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung
Adinda Thalia Salsa Bela UIN Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung
Agus Eko Sujianto UIN Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v4i4.4038

Keywords:

Suku Bunga, Inflasi, PDB, IHSG, Pasar Modal, Makroekonomi

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dari suku bunga, inflasi, dan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Indonesia sejak tahun 2014-2024. Penelitian ini didasari oleh fakta bahwa pasar modal Indonesia kini lebih terhubung dengan kondisi ekonomi dunia, sehingga perubahan indikator ekonomi dalam negeri tidak selalu memengaruhi pergerakan IHSG secara signifikan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diambil dari Bank Indonesia, Badan Pusat Statistik, dan Bursa Efek Indonesia. Data tersebut dianalisis menggunakan metode regresi linier berganda serta uji asumsi klasik untuk memastikan keandalan hasilnya. Hasil penelitian menunjukkan bahwa suku bunga berpengaruh negatif terhadap IHSG dengan koefisien –4,293, namun tidak signifikan secara statistik (sig. 0,118). Variabel inflasi memiliki koefisien positif sebesar 3,749 dan menjadi variabel yang paling mendekati signifikan, meskipun nilai signifikansinya masih berada di atas batas 0,05 (sig. 0,062). Sementara itu, PDB menunjukkan koefisien positif sebesar 1,496 dengan nilai signifikansi 0,354 yang menandakan tidak adanya pengaruh signifikan terhadap IHSG. Secara simultan, hasil uji F menghasilkan nilai signifikansi 0,155, yang menunjukkan bahwa ketiga variabel makroekonomi tersebut tidak berpengaruh signifikan secara bersama-sama terhadap IHSG. Temuan ini menegaskan bahwa pergerakan IHSG lebih dipengaruhi faktor eksternal global dan sentimen pasar internasional dibandingkan variabel makroekonomi domestik.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Badan Pusat Statistik. (2025). Ekonomi Indonesia Tahun 2024 Tumbuh 5,03 Persen. Jakarta: BPS.

Bank Indonesia. (2025). Indikator BI-Rate. Jakarta: BI.

Bank Indonesia. (2025). Indikator Data Inflasi. Jakarta: BI.

DataIndonesia.id. (2024). Perkembangan Pasar Modal 10 Tahun: Laju Pergerakan Tahunan IHSG Periode 2014–September 2024. Jakarta: DataIndonesia.id.

Harianto, A.,dkk. (2024). PERAN PASAR MODAL DALAM MENINGKATKAN PEREKONOMIAN DI INDONESIA. Jurnal Intelek Insan Cendikia, 1(10), 7237—7247.

Hooker, Mark A. (2004) “Macroeconomic Factors and Emerging Market Equity Returns: A Bayesian Model Selection Approach”. Emerging Markets Review. 5:379—387.

Indriyani, D. (2019). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga, Inflasi dan Produk Domestik Bruto (PDB) terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) (Studi Data Bulanan IHSG di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Manajemen, STIE Putra Bangsa, 1–13.

Jefry & Djazuli, A. (2020). The Effect of Inflation, Interest Rates And Exchange Rate on Stock Prices of Manufacturing Companies in Basic and Chemical Industrial Sectors on the Indonesia Stock Exchange (IDX). International Journal of Business, Management & Economics Research. 1(1). 34—49.

Kewal, S. S. (2012). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, Dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Economia. 8 (1). 53—64.

Sa’aadah, L. N., & Khuzaini. (2019). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar dan Pertumbuhan PDB terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 8(4), 1–21.

Setiawan, K., & Mulyani, E. (2020). Pengaruh perubahan nilai tukar rupiah, tingkat inflasi, dan indeks bursa internasional terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ecogen, 3(1), 7.

Silalahi, E. & Sihombing, R. (2021). Pengaruh Faktor Makro Ekonomi Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan. 7(2). 139—152.

Subagyo, F. N. I., Febriana, T., & Amalia, N. (2018). Pengaruh Produk Domestik Bruto, Inflasi, dan BI Rate terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Indonesia Periode 2010–2017. Jurnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis (JPEB), 3(2), 84–90.

Suparmono. (2018). Pengantar Ekonomi Makro. 2nd ed. Unit Penerbit dan Percetakan Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN. Yogyakarta.

Veronica, M., & Pebriani, R. A. (2020). Pengaruh Faktor Fundamental Dan Makro Ekonomi Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Industri Properti Di Bursa Efek Indonesia. Islamic Banking: Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Perbankan Syariah, 6(1), 119—138.

Widodo, Rahmad., Musriha., & Istanti, Enny. (2017). Pengaruh Bunga SBI, Standart & Poor’s 500 dan Indeks Nikkei 225 terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Manajemen Branchmark 3(3), 985—1000.