Penguatan Hubungan Profitabilitas dengan Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Dividen: Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar dalam Indeks Kompas-100

Hafidh Ahmad Rizqi  Pratama; Akhmadi Akhmadi; Ana Susi Mulyani

doi:10.31004/riggs.v4i3.2014

Authors

Hafidh Ahmad Rizqi Pratama Universitas Sultan Ageng Tirtayasa
Akhmadi Akhmadi Universitas Sultan Ageng Tirtayasa
Ana Susi Mulyani Universitas Sultan Ageng Tirtayasa

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v4i3.2014

Keywords:

Nilai Perusahaan, Profitabilitas, Kebijakan Dividen

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan menggunakan kebijakan dividen sebagai variabel pemediasi dan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar pada indeks KOMPAS100 periode 2018-2022 dengan 52 sampel yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling. Teknik analisis data mengunakan analisis uji hipotesis yang meliputi Uji T Statistik Parsial dan Analisis Jalur. Hasil analisis data menunjukkan profitabilitas tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividen. Kebijakan dividen berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Kebijakan dividen mampu memediasi pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan.

Downloads

Download data is not yet available.

References

A. Harjito and Martono, Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonisia, 2015.

A. Sartono, Manajemen Keuangan Teori Dan Aplikasi, 4th ed. Yogyakarta: BFPE, 2017.

A. N. Putri and M. A. Aris, “Implikasi Kepemilikan Institusional, Free Cash Flow, Growth Opportunity, Dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan,” J. Ilm. Manajemen, Ekon. Akunt., vol. 7, no. 2, pp. 1662–1675, 2023, doi: 10.31955/mea.v7i2.3260.

Bodie, Kane, and Marcus, Investment, 11th ed., vol. 11, no. 1. New York: McGraw-Hill Education, 2018.

M. Hanafi, Manajemen Keuangan, 2nd ed. Yogyakarta: BPFE, 2016.

E. Nurdin, F. Fitriaman, and W. Nur Aqurat, “Empirical Testing of Capital Structure and Profitability as Mechanisms to Enhance Firm Value,” J. ASET (AKUNTANSI RISET), vol. 15, no. 2, pp. 221–228, 2023, doi: https://doi.org/10.17509/jaset.v15i2.60375.

A. K. Panda, S. Nanda, A. Hegde, and R. R. Paital, “Revisiting the Drivers of Firm Value; An Empirical Investigation on Manufacturing Firms,” Bus. Perspect. Res., 2023, doi: https://doi.org/10.1177/22785337221148549.

Akhmadi and E. Azizi, “Mediasi Profitabilitas Pada Perputaran Aset dan Nilai Perusahaan,” J. Ris. Bisnis dan Manaj. Tirtayasa, vol. 3, no. 1, pp. 20–36, 2019, doi: http://dx.doi.org/10.48181/jrbmt.v3i1.9362.

I. Kusna and E. Setijani, “Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Growth Opportunity Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan,” J. Manaj. Dan Kewirausahaan, vol. 6, no. 1, pp. 93–102, 2018, doi: 10.26905/jmdk.v6i1.2155.

I. Ismiyatun, N. Aryani, and H. Ispriyahadi, “Determinants of firm value: evidence from listed insurance companies in Indonesia,” Diponegoro Int. J. Bus., vol. 4, no. 2, pp. 82–94, Dec. 2021, doi: 10.14710/dijb.4.2.2021.82-94.

R. Reschiwati, A. Syahdina, and S. Handayani, “Effect of liquidity, profitability, and size of companies on firm value,” Utop. y Prax. Latinoam., vol. 25, no. Extra 6, pp. 325–332, 2020, doi: 10.5281/zenodo.3987632.

D. S. Ferdiana and D. Damayanti, “DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN YANG TERGABUNG DALAM JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII),” Jesya (Jurnal Ekon. Ekon. Syariah), vol. 7, no. 1, pp. 520–529, 2024, doi: 10.36778/jesya.v7i1.1428.

Adhiguna, “Pengaruh Return On Equity (ROE), Current Ratio (CR), Ukuran Perusahaan dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Price to book value (PBV),” COMSERVA J. Penelit. dan Pengabdi. Masy., vol. 3, no. 7, pp. 2490–2498, 2023, doi: 10.59141/comserva.v3i07.1055.

I. Thaib and A. Dewantoro, “Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening,” J. Ris. Perbankan, Manajemen, dan Akunt., vol. 1, no. 1, p. 25, 2017, doi: 10.56174/jrpma.v1i1.6.

F. Fitriana, B. Mahmudi, and E. Khaerunnisa, “The Effect of Profitability on Dividend Policy With Liquidity as A Moderating Variable,” J. Ris. Akunt. Terpadu, vol. 16, no. 2, p. 218, 2023, doi: 10.35448/jrat.v16i2.22535.

D. A.-C. Mejía, J. A. Correa-garcía, and C. E. Castaño-ríos, “Determinants of dividend policy in small and medium-sized enterprises of an emerging market,” J. Manage., pp. 1–19, 2023, doi: https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=9353153.

N. Renaldo, Sally, S. Musa, N. Wahid, and Cecilia, “Capital Structure, Profitability, and Block Holder Ownership on Dividend Policy using Free Cash Flow as Moderation Variable,” J. Appl. Bus. Technol., vol. 4, no. 2, pp. 168–180, 2023, doi: 10.35145/jabt.v4i2.132.

Akhmadi and A. Habsari, “Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan: Studi Empirik: Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011 Sampai Dengan 2015),” Tirtayasa Ekon., vol. 13, no. 2, p. 300, 2018, doi: 10.35448/jte.v13i2.4316.

I. M. R. Armana and I. B. A. Purbawangsa, “THE EFFECT OF PROFITABILITY, FIRM SIZE, CAPITAL STRUCTURE AND TAX AVOIDANCE ON FIRM VALUE,” Russ. J. Agric. Socio-Economic Sci., vol. 119, no. 11, pp. 31–40, Nov. 2021, doi: 10.18551/rjoas.2021-11.04.

D. Pangestuti, A. Muktiyanto, I. Geraldina, and D. Darmawan, “Role of Profitability, Business Risk, and Intellectual Capital in Increasing Firm Value,” J. Indones. Econ. Bus., vol. 37, no. 3, pp. 311–338, Sep. 2022, doi: 10.22146/jieb.v37i3.3564.

M. Jihadi, E. Vilantika, S. M. Hashemi, Z. Arifin, Y. Bachtiar, and F. Sholichah, “The Effect of Liquidity, Leverage, and Profitability on Firm Value: Empirical Evidence from Indonesia,” J. Asian Financ. Econ. Bus., vol. 8, no. 3, pp. 423–431, 2021, doi: 10.13106/jafeb.2021.vol8.no3.0423.

S. F. Bon and S. Hartoko, “The Effect of Dividend Policy, Investment Decision, Leverage, Profitability, and Firm Size on Firm Value,” Eur. J. Bus. Manag. Res., vol. 7, no. 3, pp. 7–13, May 2022, doi: 10.24018/ejbmr.2022.7.3.1405.

M. W. Khasbulloh, M. Khasanah, and M. A. AL Qusaeri, “Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening,” J. Minfo Polgan, vol. 12, no. 1, pp. 1186–1200, Jul. 2023, doi: 10.33395/jmp.v12i1.12662.

A. Puspa, N. L. A. P. Ningsih, and M. P. Dewi, “Interaksi Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Dividend Policy,” Warmadewa Manag. Bus. J., vol. 3, no. 1, pp. 1–11, 2021, doi: 10.22225/wmbj.3.1.2021.1-11.

A. A. Akhmadi, E. Chaerunisa, and S. Z. Chaerunisa, “Financial Performance Comparison (Empiric Study on Conventional Commercial Banks and Sharia Commercial Banks 2012-2018),” AFEBI Manag. Bus. Rev., vol. 6, no. 1, p. 59, 2021, doi: 10.47312/ambr.v6i1.439.

D. A. S. Putri and W. D. Warsitasari, “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen, dan Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021,” El-Mal J. Kaji. Ekon. Bisnis Islam, vol. 5, no. 3, pp. 1509–1524, Feb. 2024, doi: 10.47467/elmal.v5i3.758.

I. Ghozali, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 23, 8th ed. Semarang: Universitas Diponegoro, 2018.

J. F. Hair, W. C. Black, B. J. Babin, and R. E. Anderson, Multivariate Data Analysis (Sixth Edition), 8th ed., vol. 19, no. 3. Hampshire: Cengage Learning, 2019.

H. N. Dang, V. T. T. Vu, X. T. Ngo, and H. T. V. Hoang, “Impact of dividend policy on corporate value: Experiment in Vietnam,” Int. J. Financ. Econ., vol. 26, no. 4, pp. 5815–5825, 2021, doi: 10.1002/ijfe.2095.

A. S. Dewi, “Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, dan Risiko Pasar terhadap Nilai Perusahaan yang Dimoderasi Return Saham,” J. Rimba Ris. Ilmu Manaj. Bisnis dan Akunt., vol. 2, no. 1, pp. 64–76, 2023, [Online]. Available: https://doi.org/10.61132/rimba.v2i1.541

W. Devita and A. S. Dewi, “Kepemilikan Manajerial dan Kebijakan Deviden terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018- 2022,” J. Econ., vol. 3, no. 1, pp. 15–28, Jan. 2024, doi: 10.55681/economina.v3i1.1119.

D. eka Ardiani, S. Hermuningsih, and R. Kusumawardani, “PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, PROFITABILITAS DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2015-2019,” Stab. J. Manag. Bus., vol. 4, no. 1, pp. 15–27, Jul. 2021, doi: 10.26877/sta.v4i1.8186.

N. H. N. Azizah, “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi kasus pada Perusahaan Otomotif & Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia),” J. Ekobis Dewantara, vol. 2, no. 3, pp. 24–34, Feb. 2020, doi: 10.26460/ed_en.v2i3.1535.

D. D. L. Maharisht, “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen,” J. Ilmu dan Ris. Akunt., vol. 2, no. 3, pp. 376–391, 2020.

D. Adhyasta and S. Sudarsi, “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, Ukuran Perusahaan, terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI,” Ekon. J. Econ. Bus., vol. 7, no. 1, p. 520, 2023, doi: 10.33087/ekonomis.v7i1.866.

Wisnu Yuwono, V. Sonata, and Hesniati, “Analisis Pengaruh Profitabilitas, Utang, CSR, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Aneka Industri,” Sketsa Bisnis, vol. 10, no. 2, pp. 254–268, 2024, doi: 10.35891/jsb.v10i2.4502.

J. P. Nugroho and A. N. Aini, “Pengaruh Corporate Governance, Ukuran Perusahaan, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan,” ProBank, vol. 8, no. 2, pp. 195–205, 2023, doi: 10.36587/probank.v8i2.1592.

K. Digdowiseso and Y. Rianasari, “Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return on Assets, Ukuran Perusahaan, dan Current Ratio terhadap Nilai Perusahaan Sektor Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021,” Reslaj Relig. Educ. Soc. Laa Roiba J., vol. 5, no. 5, pp. 2753–2764, 2023, doi: 10.47467/reslaj.v5i5.3599.

K. M. Syahrani, L. K. Merawati, and D. R. Tandio, “Pengaruh Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Risk Profile dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan,” J. Inov. Akunt., vol. 1, no. 1, pp. 32–44, 2023, doi: 10.36733/jia.v1i1.6884.

C. B. C. Haryono, S. Worokinasih, and A. Darmawan, “The Mediating Role of Dividend Policy on Financial Performance and Firm Value: A Literature Review,” KnE Soc. Sci., vol. 2024, pp. 247–257, 2024, doi: 10.18502/kss.v9i11.15780.

P. Setiawati, “Pengaruh leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervensi pada indeks BEI 30 yang tercantum di bursa efek indonesia,” J. Manaj. Sains dan Organ., vol. 1, no. 2, pp. 124–138, 2020, doi: 10.52300/jmso.v1i2.2379.

T. G. Setyabudi, “Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening,” J. Ilm. Akunt. dan Keuang., vol. 1, no. 1, pp. 1–19, 2022, doi: 10.24034/jiaku.v1i1.4949.