Pengaruh Good Corporate Governance (GCG) terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Moderasi

Putri Rahmadhanty; Erna Listyaninsih; Euis Mufahamah

doi:10.31004/riggs.v5i2.14110

Authors

Putri Rahmadhanty Universitas Malahayati
Erna Listyaninsih Universitas Malahayati
Euis Mufahamah Universitas Malahayati

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.14110

Keywords:

Good Corporate Governance, Nilai Perusahaan, Kinerja Keuangan, Jakarta Islamic Index, ROA

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Good Corporate Governance (GCG) terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel moderasi pada perusahaan yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index (JII) periode 2021–2023. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan desain asosiatif dan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan serta laporan tahunan perusahaan. Sampel ditentukan menggunakan teknik purposive sampling berdasarkan kriteria perusahaan yang secara konsisten tergabung dalam JII selama periode penelitian, sehingga diperoleh 16 perusahaan dengan 48 observasi. Variabel GCG diproksikan melalui kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, dan komite audit. Nilai perusahaan diukur menggunakan Price to Book Value (PBV), sedangkan kinerja keuangan diproksikan dengan Return on Assets (ROA). Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan bantuan EViews 12. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, dan komite audit berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Selain itu, kinerja keuangan terbukti memoderasi pengaruh kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, dan komite audit terhadap nilai perusahaan. Nilai koefisien determinasi sebesar 0,928724 menunjukkan bahwa model penelitian mampu menjelaskan sekitar 92,87% variasi nilai perusahaan, sedangkan sisanya dijelaskan oleh faktor lain di luar model. Temuan ini menunjukkan bahwa penerapan mekanisme GCG yang didukung oleh kinerja keuangan dapat menjadi bagian penting dalam meningkatkan nilai perusahaan pada perusahaan yang tergabung dalam JII.

Downloads

Download data is not yet available.

References

1. Adnyana, I. M. (2020). Manajemen investasi dan portofolio. Lembaga Penerbitan Universitas Nasional (LPU-UNAS).

2. Agasva, B. A., & Budiantoro, H. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance dan ukuran perusahaan terhadap kinerja perusahaan (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2014–2017). Journal of Economics and Business Aseanomics, 5(1), 33–53.

3. Alfinur. (2016). Pengaruh mekanisme Good Corporate Governance (GCG) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan yang listing di BEI. Jurnal Ekonomi Modernisasi, 12(1), 44–50.

4. Ariani, R., Sitawati, R., & Sam’ani. (2018). Pengaruh pengungkapan CSR dan GCG terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 9(1), 38–47.

5. Astutik, E. M. (2021). Faktor-faktor yang memengaruhi nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi pada sektor pertambangan di BEI tahun 2015–2018. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(1).

6. Dewi, N. A., & Gustyana, T. T. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel moderasi. JRAK: Jurnal Riset Akuntansi dan Komputerisasi Akuntansi, 11(1), 133–157.

7. Dzahabiyya, J., Jhoansyah, D., & Danial, R. D. M. (2020). Analisis nilai perusahaan dengan model rasio Tobin’s Q. JAD: Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan Dewantara, 3(1), 46–55.

8. Ferial, F., Suhadak, S., & Handayani, S. R. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap kinerja keuangan dan efeknya terhadap nilai perusahaan (studi pada badan usaha milik negara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012–2014). Jurnal Administrasi Bisnis.

9. Francis Hutabarat, M. B. A. (2021). Analisis kinerja keuangan perusahaan. Desanta Publisher.

10. Gumanti, T. A. (2009). Teori sinyal dalam manajemen keuangan. Manajemen Usahawan Indonesia, 38(6), 4–13.

11. Hamdani. (2016). Good Corporate Governance: Tinjauan etika dalam praktik bisnis. Mitra Wacana Media.

12. Hamdani, M. (2020). Pengaruh kinerja keuangan, kebijakan dividen dan umur perusahaan terhadap nilai perusahaan di moderasi ukuran perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Ekonomika, 10(2), 188–197.

13. Harun, S., & Jeandry, G. (2018). Pengaruh profitabilitas, free cash flow, leverage, likuiditas dan size terhadap dividend payout ratio (DPR) pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi, 5(2), 122–137.

14. Hermuningsih, S. (2012). Pengaruh profitabilitas, size terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Jurnal Siasat Bisnis, 16(2).

15. Hidayat, T., Triwibowo, E., & Marpaung, N. V. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis Pelita Bangsa, 6(1), 1–18.

16. Indriyani, E. (2017). Pengaruh ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Akuntabilitas: Jurnal Ilmu Akuntansi, 10(2), 333–348.

17. Kariyoto. (2017). Analisis laporan keuangan. UBMedia.

18. Kasmir. (2016). Analisis laporan keuangan (Edisi 1). Rajawali Pers.

19. Kusmayadi, D., Rudiana, D., & Badruzaman, J. (2015). Good Corporate Governance. Hasil Reviewer.

20. Mutumanikam, P., & Saputri, R. M. J. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel moderasi (studi kasus pada perusahaan sub sektor asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2021).

21. Nugraha, A. R. P., & Asyik, N. F. (2021). Pengaruh penerapan Good Corporate Governance terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel moderating. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(8).

22. Nurfarizki, A. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2022 [Doctoral dissertation, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pakuan].

23. Pratama, I. A., & I. W. (2016). Pengaruh ukuran perusahaan dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi. E-Jurnal Manajemen Unud, 1338–1367.

24. Priyatno, D. (n.d.). Olah data sendiri: Analisis regresi linier dengan SPSS dan analisis regresi. Penerbit Andi.

25. Romdhoni, A. H. (2015). Good Corporate Governance (GCG) dalam perbankan syariah. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 16(1), 124–130.

26. Saputri, M., & Isbanah, Y. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel mediasi pada perusahaan miscellaneous industry di BEI periode 2016–2019. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(2).

27. Sari, P. A., & Khuzaini, K. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening (studi perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016–2020). Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 11(8).

28. Sari, W. (2021). Kinerja keuangan. Publish Buku UNPRI Press.

29. Silalahi, E. L., Nurbaiti, B., & Sari, P. N. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan consumer non-cyclicals subsektor industri makanan olahan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2022). IJESM Indonesian Journal of Economics and Strategic Management, 2(1), 1062–1081.

30. Supriyono, R. A. (2018). Akuntansi keperilakuan. Gadjah Mada University Press.

31. Sutrisno. (2018). Manajemen keuangan. Ekonisia.

32. Utami, D. H. P., & Muslih, M. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel moderasi (studi kasus pada perusahaan sub sektor asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013–2016). Akrab Juara: Jurnal Ilmu-ilmu Sosial, 3(3), 111–125.

33. Wardhani, T. S., Chandrarin, G., & Rahman, A. F. (2017). Pengaruh kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan dengan keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Assets: Jurnal Ilmiah Ilmu Akuntansi, Keuangan dan Pajak, 1(2), 93–110.

34. Wardoyo, D. U., Rahmadani, R., & Hanggoro, P. T. (2021). Good Corporate Governance dalam perspektif teori keagenan. EKOMA: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 1(1), 39–43.

35. Wijaya, I. G. (2019). Pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi, 7(2), 123–129. https://doi.org/10.33366/ref.v7i2.1484

36. Yuliani, N. R., & Sukirno. (2021). Pengaruh komisaris independen, komite audit dan rasio leverage terhadap kinerja keuangan perusahaan.

37. Yustika, B. A., & Sulistyowati, E. (2023). Pengaruh GCG, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perbankan.