Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Resiko Bisnis, dan Likuiditas terhadap Struktur Modal

Inna Fiahsani; Tsarina Zenabia

doi:10.31004/riggs.v5i2.13824

Authors

Inna Fiahsani Universitas Pamulang
Tsarina Zenabia Universitas Pamulang

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.13824

Keywords:

Pertumbuhan Penjualan, Resiko Bisnis, Likuiditas, Struktur Modal

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh pertumbuhan penjualan, risiko bisnis, dan likuiditas terhadap struktur modal pada perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan perusahaan. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling berdasarkan kriteria yang telah ditentukan. Dari 23 perusahaan yang memenuhi kriteria awal, sebanyak 4 perusahaan dieliminasi karena teridentifikasi sebagai outlier, sehingga diperoleh 19 perusahaan dengan 95 observasi. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan Random Effect Model (REM) melalui software EViews 13. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan pertumbuhan penjualan, risiko bisnis, dan likuiditas berpengaruh signifikan terhadap struktur modal. Secara parsial, pertumbuhan penjualan tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal dengan koefisien negatif sebesar -0,069842 dan probabilitas 0,3736. Risiko bisnis juga tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal dengan koefisien negatif sebesar -0,372784 dan probabilitas 0,1894. Sementara itu, likuiditas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal dengan koefisien sebesar -0,106112 dan probabilitas 0,0000. Hasil penelitian menunjukkan bahwa keputusan struktur modal perusahaan lebih berkaitan dengan kemampuan likuiditas dalam menyediakan sumber pendanaan internal dibandingkan perubahan pertumbuhan penjualan dan risiko bisnis secara individual.

Downloads

Download data is not yet available.

References

[1] S. Rachmawati and F. Yusuf, “Pengaruh likuiditas dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal,” Jurnal Akuntansi dan Audit Tri Bhakti, vol. 3, no. 1, pp. 1–13, 2024. https://doi.org/10.59806/jaatb.v3i1.310

[2] K. Annas and N. Pradita, “Pengaruh likuiditas, profitabilitas, struktur aset, risiko bisnis, dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal perusahaan,” vol. 4, no. 3, pp. 1540–1554, 2022.

[3] L. Nursyahbani and A. Sukarno, “Pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal: Studi pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018–2021,” Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, vol. 11, no. 1, pp. 103–110, 2023. https://doi.org/10.37641/jimkes.v11i1.1702

[4] M. A. Zaen, M. A. Aris, and U. M. Surakarta, “Analisis pengaruh risiko bisnis, likuiditas, pertumbuhan perusahaan, dan struktur aset terhadap struktur modal perusahaan,” vol. 5, no. 2, pp. 7077–7088, 2024.

[5] F. Ifvananto and E. Kusumawati, “Analisis pengaruh profitabilitas, likuiditas, pertumbuhan penjualan, struktur aset, dan risiko bisnis terhadap struktur modal,” YUME: Journal of Management, vol. 7, no. 2, pp. 121–133, 2024.

[6] Khayati and Giovanni, “Pengaruh likuiditas terhadap struktur modal,” 2022.

[7] S. Rachmawati and F. Yusuf, “Pengaruh likuiditas dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal,” Jurnal Akuntansi dan Audit Tri Bhakti, vol. 3, no. 1, pp. 1–13, 2024. https://doi.org/10.59806/jaatb.v3i1.310

[8] D. Oktaviani and L. W. Widati, “Pengaruh profitabilitas, risiko bisnis dan pertumbuhan aset penentu struktur modal perusahaan retail,” JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, vol. 15, no. 1, pp. 109–118, 2024. https://doi.org/10.23887/jimat.v15i01.66399

[9] N. C. Lasma Purba and A. A. Rachman, “Pengaruh profitabilitas, likuiditas dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018–2022,” 2024.

[10] A. I. Dewiningrat and I. K. Mustanda, “Pengaruh likuiditas, profitabilitas, struktur aset, risiko bisnis, pertumbuhan penjualan dan struktur aset terhadap struktur modal,” E-Jurnal Manajemen, vol. 7, no. 7, pp. 3471–3501, 2018.

[11] S. Milenia and T. L. Sha, “Pengaruh asset growth, leverage, struktur aktiva dan risiko bisnis terhadap struktur modal,” Jurnal Paradigma Akuntansi, vol. 5, no. 3, pp. 1055–1064, 2023. https://doi.org/10.24912/jpa.v5i3.25086

[12] D. Silalahi, S. Limbong, K. Munthe, R. Sipahutar, and S. Purba, “Pengaruh profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan, struktur aktiva, dan risiko bisnis terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2018–2021,” Jurnal Manajemen dan Bisnis, vol. 23, no. 2, pp. 285–296, 2023.

[13] S. N. Saragih and S. Hariani, “Pengaruh likuiditas, ukuran perusahaan dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi di BEI 2017–2020,” Jurnal Economina, vol. 2, no. 1, pp. 29–39, 2023.

[14] R. Sulistiyowati, “Pengaruh risiko bisnis, profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal,” AKUNTOTEKNOLOGI: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Teknologi, vol. 14, pp. 1–9, 2022.

[15] A. N. Sinaga, A. Junika, N. Gulo, and M. C. Ginting, “Pengaruh profitabilitas, likuiditas, perputaran aktiva, ukuran perusahaan, kebijakan dividen, pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur,” vol. 4, no. 6, pp. 8002–8017, 2023.

[16] R. Rindiasih and R. Wulandari, “Pengaruh risiko bisnis, pertumbuhan penjualan dan struktur aktiva terhadap struktur modal,” Jurnal Maneksi, vol. 12, no. 3, pp. 554–563, 2023. https://doi.org/10.31959/jm.v12i3.1516

[17] A. P. Putri, J. Cheserio, K. Katherine, C. Celine, and J. Jeslin, “Pengaruh pertumbuhan penjualan, likuiditas, risiko bisnis, profitabilitas & struktur aset terhadap struktur modal pada perusahaan sektor properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia,” Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, vol. 5, no. 1, pp. 60–71, 2021. https://doi.org/10.33395/owner.v5i1.305

[18] F. Ekinanda, A. Wijayanti, and P. Siddi, “Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan, struktur aktiva dan pajak terhadap struktur modal,” Jurnal Akuntansi & Keuangan, vol. 12, no. 2, pp. 45–62, 2021. https://doi.org/10.36448/jak.v12i2.2148

[19] Himawan, “Pengaruh risiko bisnis terhadap struktur modal,” 2019.

[20] L. Ashry and H. Fitra, “Pengaruh pertumbuhan penjualan dan profitabilitas terhadap struktur modal pada perusahaan real estate and property di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Kajian Manajemen dan Wirausaha, vol. 1, no. 1, 2019. https://doi.org/10.24036/jkmw0254250

[21] N. Fahmi, “Pengaruh struktur aset, growth dan profitabilitas terhadap struktur modal: Studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di BEI selama periode 2010–2014,” Jurnal Akuntansi, 2014.

[22] T. Zenabia and L. S. Falih, “Pengaruh firm size dan investment opportunity set terhadap firm value dengan variabel moderasi earning quality,” pp. 109–122, 2024.

[23] B. T. Nur Sari Siti, “Pengaruh likuiditas, resiko bisnis, pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal,” vol. 2, no. 1, pp. 89–101, 2022.

[24] S. Nurfadillah and T. Zenabia, “Pengaruh perencanaan pajak, struktur modal dan biaya operasional terhadap pengenaan pajak penghasilan badan Sadriyah,” Journal GEEJ, vol. 7, no. 2, pp. 591–609, 2020.

[25] Heliani and N. H. K. Fadhillah, “Effect of asset structure, company size, liquidity, profitability, and sales growth on capital structure,” Jurnal Bisnisman: Riset Bisnis dan Manajemen, vol. 4, no. 1, pp. 80–92, 2022. https://doi.org/10.52005/bisnisman.v4i1.120

[26] R. Rindiasih and R. Wulandari, “Pengaruh risiko bisnis, pertumbuhan penjualan dan struktur aktiva terhadap struktur modal,” Jurnal Maneksi, vol. 12, no. 3, pp. 554–563, 2023. https://doi.org/10.31959/jm.v12i3.1516

[27] Mariani and Suryani, “Pengaruh likuiditas, profitabilitas dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal,” 2021.

[28] Desy, “Pengaruh faktor keuangan terhadap struktur modal,” 2021.

[29] P. N. Stepani and L. Nugroho, “Pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress pada perusahaan consumer non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2021,” Journal of Trends Economics and Accounting Research, vol. 3, no. 3, pp. 194–205, 2023. https://doi.org/10.47065/jtear.v3i3.551

[30] N. Dwiyanti and T. Zenabia, “Pengaruh pengungkapan environmental, social, and governance, sales growth dan tax avoidance terhadap nilai perusahaan,” Skripsi, 2025.