Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar terhadap Harga Saham pada Bank Kategori Buku Empat Tahun 2018-2025

Laelatul Muzayanah; Aria Aji  Priyanto

doi:10.31004/riggs.v5i2.13500

Authors

Laelatul Muzayanah Universitas Pamulang
Aria Aji Priyanto Universitas Pamulang

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.13500

Keywords:

Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar, Harga Saham, Bank kategori Buku Empat

Abstract

Harga saham sektor perbankan dipengaruhi oleh berbagai faktor makroekonomi, seperti inflasi, suku bunga, dan nilai tukar. Perubahan pada faktor makroekonomi tersebut dapat mempengaruhi kinerja perbankan serta menjadi pertimbangan investor dalam mengambil keputusan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh inflasi, suku bunga, dan nilai tukar terhadap harga saham bank kategori buku empat tahun 2018-2025. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan pengumpulan data sekunder yang diperoleh dari Badan Pusat Statistik, Bank Indonesia, Bursa Efek Indonesia, dan Yahoo Finance. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan bantuan software Eviews 12. Analisis data dilakukan melalui tahap pemilihan model, uji asumsi klasik, dan uji hipotesis. Hasil uji parsial atau uji t menunjukkan bahwa inflasi dan suku bunga tidak berpengaruh terhadap harga saham, sedangkan nilai tukar berpengaruh terhadap harga saham. Sementara itu, hasil uji simultan atau uji f menunjukkan bahwa inflasi, suku bunga, dan nilai tukar secara bersama-sama berpengaruh terhadap harga saham. Berdasarkan hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa nilai tukar berpengaruh terhadap harga saham bank kategori buku empat tahun 2018-2025, tetapi inflasi dan suku bunga tidak berpengaruh terhadap harga saham. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa investor perlu lebih memperhatikan pergerakan nilai tukar dalam pengambilan keputusan investasi pada sektor perbankan.

Downloads

Download data is not yet available.

References

1. Agus, Sartono. (2011). Manajemen Keuangan Teori Dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.

2. Aji, A. M., & Mukri, S. G. (2020) Strategi Moneter Berbasis Ekonomi Syariah (Upaya Islami Mengatasi Inflasi). Yogyakarta: Deepublish.

3. Dr. Agus S. Irfani, MBA (2020). Manajemen Keuangan Dan Bisnis (Teori Dan Aplikasi). Jakarta : PT. Gramedia Pustaka Utama

4. Ghozali, I., (2021). Aplikasi Anilisis Multivariate Deangan Progrann IBM SPSS 26. Semarang: Badan Penerbit Univesitas Diponegora

5. Ghozali, I., & Ratmono, D. (2017). Analisis multivariat dan ekonometrika: Teori, konsep, dan aplikasi dengan Eviews 10 (Edisi 2). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

6. Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 (Edisi ke-9). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

7. Ghozali, I., dan Ratmono, D. (2017). Analisis Multivariat dan Ekonometrika: Teori, Konsep, dan Aplikasi dengan EViews 10 (Edisi 2, Cetakan II). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

8. Hasan, S., Elpiah, E., Sabtohadi, J., M, N., Abdullah, A., & Fachrurazi, H. (2022) Manajemen Keuangan. Purwokerto: CV. Pena Persada

9. Hery, Alexander. 2026. Revolusi Moneter Mata Uang Digital. Bandung: Yrama Widya.

10. Nachrowi., D., Usman, H (2006). Pendekatan Dan Praktis Ekonometrika Untuk Analisis Ekonomi Dan Keuangan. Jakarta:LPFEUI

11. Nachrowi, De Nochrowi. (2007). Dasar Dasar Aplikasi Statistik Melalui SPSS Dan Penerapan Eviews. Yogyakarta: BPFE

12. Nadjib, Abdul. (2023). Keuangan Negara dan Daerah. Indramayu: Penerbit Adab.

13. Najmudin. (2011). Manajemen Keungan Syariah Dan Akuntansi Syariyyah Modern. Yogyakarta: ANDI

14. Prof. Dr. Sugiyono (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualilatif, Dan R&D. Bandung: ALFABETA,Cv

15. Putra, I. G. S., Affandi, H. A., Purnamasari, L., & Sunarsi, D. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Surabaya: Cipta Media Nusantara.

16. Sulindawati, N. L. G. E., Yuniarta, G. A., & Purnamawati, I. G. A. (2017). Manajemen Keuangan: Sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Bisnis.

17. Depok: PT Rajagrafindo Persada.

18. Sudarmanto, E., Saraswati, A. M., Suryaningsih, M., Yaumi, S., Junaidi, A., Sugihyanto, T., Nuha, S. U., Esha, D., Khikmah, S. N., Hanif, A., Rismawati, Rusli, A., & Yahawi, S. H. (2024).

19. Analisis Laporan Keuangan. Tangerang: Minhaj Pustaka.

20. Sukamulja, S. (2019). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Investasi. Yogyakarta :ANDI & BPFE

21. Siregar, Eddy Irsan. (2021). Kinerja Keuangan terhadap Profitabilitas Sub Sektor Konstruksi. Penerbit NEM

22. Zed, Mestika (2003). Metode Penelitian Kepustakaan. Jakarta : Yayasan Obor Indonesia

23. BUKU SAKU PASAR MODAL : Departemen Pengaturan dan Pengembangan Pasar Modal Direktorat Analisis Informasi Pasar Modal

24. Jurnal :

25. Achmadi, N. (2023). ANALISIS PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA, NILAI TUKAR TERHADAP HARGA SAHAM. Jurnal Riset Akuntansi Mercu Buana, 9(2), 122–124.

26. Anggraeni, D. L., Suharti, T., & Yudhawati, D. (2019). PENGARUH INFLASI DAN SUKU BUNGA TERHADAP HARGA. Jurnal Ilmu Manjamen, 2(3), 349–350.

27. Basuki, A., Aditia, M. Y., Kurniah, N., Fitriani, R., & Sujianto, A. E. (2022). PENGARUH PRODUK DOMESTIK BRUTO ( PDB ) DAN INFLASI TERHADAP HARGA SAHAM PADA PT . BANK RAKYAT INDONESIA ( PERSERO ) TBK TAHUN 2017-2021. Jurnal Ilmiah Prodi Manajemen Universitas Pamulang, 10(2), 241–247.

28. Fatimah, T., & Khoiriah, N. (2026). Pengaruh inflasi, suku bunga dan nilai tukar rupiah (KURS) terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia periode 2013–2024. Jurnal Ilmiah Swara Manajemen (JISM), 6(1), 23–37

29. Hasan, S., & Sabtohadi, J. (2022). Manajemen keuangan.

30. Hasanah, U., Kurniawan, M., & Hendri, E. (2025). The Effect Of Inflation And Exchange Rates On Stock Prices In Banking Sub-Sector Companies Listed On The Indonesian Stock Exchange. RABI : Riset Akuntansi Dan Bisnis Indonesia), 1(3), 197–209.

31. Iradilah, S., & Tanjung, A. A. (2022). Pengaruh Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di BEI. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 4(2), 420–428.

32. Kumaat, R. J. (2018). PENGARUH SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA DANA PIHAK KETIGA DAN NON PERFORMING LOAN TERHADAP KREDIT INVESTASI PERBANKAN. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi Volume, 18(05), 214.

33. Kurniawan, A., & Yuniati, T. (2019). PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN. Junal Ilmu Dan Riset Manjemen, 8(1), 14–15.

34. Permana, D., Rahman, A., & Hasan Mustopa, U. (2024). PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP HARGA SAHAM PADA SUB SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal KHITABAH, 1(1), 25.

35. Priatinah, D., & Kusuma, P. A. (2012). Pengaruh Return on Investment (ROI), Earning per Share (EPS), dan Dividend per Share (DPS) terhadap harga saham perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2008–2010. Jurnal Nominal, 1(1), 471

36. Riwu, Y. R., Sucandrawati, N. L. K. A. S., & Winda, M. (2025). Pengaruh Nilai Tukar dan Suku Bunga terhadap Harga Saham Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Multidisiplin Indonesia, 3(4), 128–144.

37. Rompas, W. F. I. (2018). ANALISIS PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA DAN NILAI TUKAR TERHADAP PERMINTAAN KREDIT PADA PERBANKAN DI KOTA MANADO. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 18(02), 206–207.

38. Rorlen, R., Astari, A., & Huang, V. J. (2025). PENGARUH SIGNALING THEORY TERHADAP PERGERAKAN HARGA SAHAM PERUSAHAAN LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA - KUARTAL III 2024. Jurnal Serina Ekonomi Dan Bisnis, 03(01), 1–10.

39. Setyawan, I. D. A. (2014). H i p o t e s i s. Metodelogi Penelitian, 2.

40. Tampubolon, H. R., Sinaga, S. F., Saragi, K. S., Artono, R. G., Sinaga, R. A. E., Hasugian, C., & Siallagan, H. (2025). PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP HARGA SAHAM BANK BCA DI BEI TAHUN 2023. EDUNOMIKA, 09(01), 1–8.

41. Tanjung, R., Supriani, Y., Mayasari, A., & Arifudin, O. (2022). Manajemen Mutu Dalam Penyelenggaraan Pendidikan. Jurnal Pendidikan Glasser, 6(1), 32.

42. Ugha, L. B., Artaningrum, R. G., & Resmi, L. D. C. (2023). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Nilai Kurs Rupiah dan Inflasi terhadap Harga Saham (Studi Kasus pada Sub Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Bei Periode 2018-2021). Jurnal Ekonomika, Bisnis, Dan Humaniora (JAKADARA) Vol., 02(01), 257–260.

43. Wahyuni, S., Jaya, H., & Siregar, H. (2023). PENGARUH TINGKAT INFLASI, SUKU BUNGA DAN LABA TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 89 2017-2021. Jurnal EQ, 10(1), 73–74.

44. Wijayanti, N., & Arif Wicaksana, F. (2023). IMPLEMENTASI FUNGSI MANAJEMEN GEORGE R TERRY DALAM MENINGKATAKAN MUTU LEMBAGA PENDIDIKAN. Jurnal Pendidikan Dan Pengajaran, 3(1), 32.

45. Wulandari, A., & Sitohang, S. (2017). PENGARUH TINGKAT INFLASI, SUKU BUNGA SBI DAN NILAI TUKAR TERHADAP HARGA SAHAM. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 6(11), 17–19.

46. Widodo, A., & Fadillah, T. S. (2022). Pengaruh inflasi, BI rate dan kurs terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) periode tahun 2011–2021. Jurnal 95 Ilmiah Swara MaNajemen (Swara Mahasiswa Manajemen), 2(4), 416.

47. Website :

48. Badan Pusat Statistik (2026), Inflasi Umum . Dalam Https://Www.Bps.Go.Id/Id/Statistics-Tabel/2/Mjl2MyMy/Inflasi-Year-On-Year-Maret-2026.Html, Diakses Pada Maret 2026

49. Bank Indonesia (2026), Statistik Ekonomi Dan Keuangan Indonesia. Dalam Https://Www.Bi.Go.Id/Id/Default.Aspx, Di Akses Pada Maret 2026

50. Yahoo Finance (2026), Bank Central Asia (BBCA), Bank Rakyat Indonesia (BBRI), Bank Negara Indonesia (BBNI), Bank Mandiri (BMRI). Dalam Https://Finance.Yahoo.Com/Quote/BBCA.JK/,Https://Finance.Yahoo.Com/Quote/BMRI.JK/, Https://Finance.Yahoo.Com/Quote/BBRI.JK/

51. Https://Finance.Yahoo.Com/Quote/BBNI.JK/. Di Akses Pada April 2026

52. Pegadaian (2026), Manfaat Pasar Modal . Dalam Https://Sahabat.Pegadaian.Co.Id/Artikel/Inspirasi/Manfaat-Pasar-Modal-Bagi-Investor, Di Akses Pada Mei 2026

53. OCBC (2026), Penegertian Harga Saham . Dalam

Https://Www.Ocbc.Id/Id/Article/2022/01/05/Harga-Saham-Adalah . Di Akses Pada Maret 2026

54. Ilmu Ekonomi IDE (2026), Jenis-Jenis Inflasi Berdasarkan Sifatnya, Penyebabnya Dan Asalnya. Dalam Https://Www.Ilmu-Ekonomi-Id.Com/2019/01/Jenis-Jenis-Inflasi-Berdasarkan-Sifat-Sebab-Dan-Asalnya. Di Akses Pada Maret 2026

55. Liputan 6 (2026), Jenis-Jenis Bank. Dalam Https://Www.Liputan6.Com/Citizen6/Read/3917873/Ini-Jenis-Jenis-Bank-Berdasar-Fungsi-Kepemilikan-Dan-Operasional. Di Akses Pada Februari 2026

56. Otoritas Jasa Keuangan. (2021). Peraturan OJK Nomor 12/POJK.03/2021 Tentang Bank Umum. Https://Www.Cnbcindonesia.Com/Market/20210819151411-17-269669/Sah-Ojk-Ganti-Aturan-Bank-Buku-Menjadi-Kbmi. Diakses Pada Februari 2026

57. Bursa Efek Indonesia. (2024). Pasar Modal, Tempat Bertransaksi Produk Investasi. Https://Www.Idx.Co.Id/Id/Berita/Artikel?Id=8ade571a-99b9-ee11-b808-005056aec3a4. Diakses Pada Juli 2026