Pengaruh Modal Intelektual dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi

Ijang Mulyana; Rizky Ridwan

doi:10.31004/riggs.v5i2.12722

Authors

Ijang Mulyana Universitas Cipasung Tasikmalaya
Rizky Ridwan Universitas Cipasung Tasikmalaya

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.12722

Keywords:

Modal Intelektual, Nilai Perusahaan, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan

Abstract

Penelitian ini berupaya menyelidiki dampak modal intelektual serta ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2022 dan 2024, dengan menggunakan profitabilitas sebagai pemoderasi. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif, dengan memanfaatkan data sekunder dari laporan keuangan tahunan 46 perusahaan yang dipilih menggunakan purposive sampling, menghasilkan 120 observasi setelah menghilangkan outlier. Nilai perusahaan diproksikan melalui Tobin’s Q, modal intelektual diukur menggunakan VAIC (Value Added Intellectual Coefficient), ukuran perusahaan melalui logaritma natural total aset, dan profitabilitas melalui ROA (Return on Assets). Data dianalisis menggunakan IBM SPSS versi 27 untuk Analisis Regresi Moderasi atau MRA. Hasil penelitian menunjukkan bahwa modal intelektual memiliki dampak negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan ukuran perusahaan memiliki dampak positif dan signifikan. Profitabilitas tidak terbukti mampu memoderasi baik pengaruh modal intelektual maupun ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Temuan ini mengindikasikan bahwa profitabilitas berfungsi sebagai predictor moderation, yakni lebih berperan sebagai variabel prediktor independen yang berpengaruh langsung terhadap nilai perusahaan dibandingkan sebagai variabel pemoderasi. Implikasinya, dalam konteks perusahaan manufaktur di Indonesia, sinyal yang tercermin dari ukuran perusahaan direspons oleh investor secara lebih positif dibandingkan sinyal yang berasal dari modal intelektual. Kebaruan penelitian ini adalah menyajikan profitabilitas sebagai variabel moderasi dalam konteks pertumbuhan PDB manufaktur yang tinggi diikuti oleh penurunan nilai perusahaan antara tahun 2022 sampai 2024.

Downloads

Download data is not yet available.

References

1. Andriyanto, W., & Santoso, S. (2012). Aplikasi SPSS pada Statistik Parametik.

2. Ayu Johanda Putri, I., Budiyanto, & Triyonowati. (2023). Financial Performance and Firm Value : The Role of Signaling Theory. 11(04), 4775–4783. https://doi.org/10.18535/ijsrm/v11i04.em01

3. Barathi Kamath, G. (2007). The intellectual capital performance of the Indian banking sector. Journal of Intellectual Capital, 8(1), 96–123.

4. BPS. (2024). Laju Pertumbuhan PDB Industri Manufaktur, 2023. Badan Pusat Statistik. https://www.bps.go.id/id/statistics-table/2/MTIxNiMy/laju-pertumbuhan-pdb-industri-manufaktur.html

5. Delvia, A., Petra, B. A., & Mulyadi, O. (2026). Pengaruh Modal Intelektual Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2024. 02(03), 2443–2450.

6. Dewi, N. K., & Wulandari, D. A. E. (2025). Pengaruh Tax Planning , Tax Avoidance , dan Firm Size terhadap Nilai Perusahaan. 4(2), 486–492.

7. Ghozali, I. (2021). APLIKASI ANALISIS MULTIVARIATE Dengan Program IBM SPSS 26 (Edisi 10). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

8. Ginting, M. C., & Sagala, L. (2020). PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2017-2019). 6, 91–100.

9. Juraidah, Hermuningsih2, S., & Wiyono3, G. (2024). PENGARUH MODAL INTELEKTUAL, UKURAN PERUSAHAAN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DI PERUSAHAAN PERTAMBANGAN.

10. Loen, M. (2022). Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022. c, 889–893.

11. Oktary, D. (2025). Analisis Nilai Perusahaan Menggunakan Rasio Tobin’s Q Pada Perusahaan Tekstil Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen Dan Akuntansi (Jebma), 370–377.

12. Priadana, D. N. A. v, & Parinduri, A. Z. (2025). Pengaruh Tax Planning, Dividend Policy, Firm Size dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. 4(3), 1587–1606.

13. Pulić, A. (1998). Measuring the performance of intellectual potential in the onowledge economy. 19th Annual National Business Conference, disk.

14. Puri, R. M., Yuliani, Y., Thamrin, K. M. H., Ekonomi, F., & Sriwijaya, U. (2024). THE EFFECT OF COMPANY SIZE AND CAPITAL STRUCTURE ON FIRM VALUE WITH PROFITABILITY AS AN INTERVENING VARIABLE. 4(04), 2274–2292.

15. Putri Nursetya, R., & Nur Hidayati, L. (2021). HOW DOES FIRM SIZE AND CAPITAL STRUCTURE AFFECT FIRM VALUE? 01(2), 67–76.

16. Putri, V. O., & Mutumanikam, P. R. (2022). PENGARUH SUSTAINABILITY REPORT DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERASI. 18(1), 31–39.

17. Ratnasari Astuti, D., Ridwan, R., & Nurlaila, F. (2024). FAKTOR-FAKTOR UTAMA NILAI PERUSAHAAN: UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE, DAN PROFITABILITAS. 10(1).

18. Saad, N. M. (2021). The Robust Impact of Macroeconomic Factors Towards Market Valuation Among Energy Sector Across Countries. 27(2). https://doi.org/10.47750/cibg.2021.27.02.451

19. Spence, M. (1978). Job market signaling. In Uncertainty in economics (pp. 281–306). Elsevier.

20. Tempo. (2025). Kontribusi PDB Industri Manufaktur Tumbuh 4,43 Persen, Menperin: Patahkan Deindustrialisasi. TEMPO. https://www.tempo.co/ekonomi/kontribusi-pdb-industri-manufaktur-tumbuh-4-43-persen-menperin-patahkan-deindustrialisasi-1207777

21. Thai, C. V. H. T. P. V. B. D. (2021). The impact of firm size on the performance of Vietnamese private enterprises : A case study. https://doi.org/10.21511/ppm.19(2).2021.20

22. Ummu Nur Faizzah, N., & Fadjrih Asyik, N. (2021). PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL DAN FIRM SIZE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI PEMODERASI. November.

23. Widyatama, E. (2025). Fenomena Langka 12 Tahun: Manufaktur Tumbuh Tinggi, Rezeki Atau Ilusi? CNBC INDONESIA. https://www.cnbcindonesia.com/research/20250806094900-128-655465/fenomena-langka-12-tahun-manufaktur-tumbuh-tinggi-rezeki-atau-ilusi

24. Yunita Martiana, Wagini, N. R. H. (2022). Analisis Rasio Profitabilitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT . Kimia Farma ( PERSERO ) Tbk How to Cite : This is an open access article under the CC – BY-SA license. 10(1), 67–75.