Tingkat Suku Bunga, Kurs, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Return Saham Sektor Konsumen Primer

Elga Yohana Azzahra; Darto Darto

doi:10.31004/riggs.v5i2.12367

Authors

Elga Yohana Azzahra Universitas Muhammadiyah Jakarta
Darto Darto Universitas Muhammadiyah Jakarta

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.12367

Keywords:

Tingkat Suku Bunga, Kurs, Leverage, Profitabilitas, Return Saham

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Kurs, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Return Saham pada perusahaan sektor Konsumen Primer yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2020–2024. Return saham merupakan salah satu indikator yang menjadi perhatian investor dalam mengambil keputusan investasi karena mencerminkan tingkat keuntungan yang diperoleh dari kepemilikan saham. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari data harga saham, data BI 7-Day Reverse Repo Rate, data kurs Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat, serta laporan keuangan tahunan perusahaan. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling, sehingga diperoleh 18 perusahaan yang memenuhi kriteria penelitian. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan pendekatan Common Effect Model (CEM) yang diolah menggunakan perangkat lunak EViews 13. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Tingkat Suku Bunga berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Return Saham. Kurs berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Return Saham. Leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Return Saham, sedangkan Profitabilitas berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Return Saham. Temuan penelitian ini menunjukkan bahwa Leverage merupakan faktor yang memiliki pengaruh signifikan terhadap Return Saham, sementara Tingkat Suku Bunga, Kurs, dan Profitabilitas belum menunjukkan pengaruh yang signifikan selama periode penelitian. Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan bagi investor dalam mengambil keputusan investasi serta menjadi referensi bagi penelitian selanjutnya mengenai faktor-faktor yang memengaruhi Return Saham.

Downloads

Download data is not yet available.

References

[1] Abadi, M. T. (2022). Ekonomi Moneter Sebuah Pengantar (M. S. Mubarok, Ed.).

[2] Ahnan, J., Khairi, H., Febrian, A., & Fauzan, R. (2025). Pengaruh Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan: Studi pada Sektor Transportasi di BEI Periode 2019–2023. Jurnal Keuangan dan Manajemen Terapan, 6(4).

[3] Amalia, L. L., Aminda, R. S., & Nurhayati, I. (2023). Pengaruh EPS, CR, dan Kurs terhadap Return Saham Sub Sektor Food and Beverage Periode 2018–2022. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 1(4), 482–493.

[4] Ananda, W. C., & Santoso, A. B. (2022). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar Rupiah terhadap Return Saham pada Perusahaan Perbankan yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (2018-2020). J-MAS (Jurnal Manajemen dan Sains), 7(2), 726–733.

[5] Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019a). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (14th-Buku 1st ed.). Salemba Empat.

[6] Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019b). Dasar-Dasar Manajmen Keuangan (14th-Buku2 ed.). Salemba Empat.

[7] Christine, D., Apriwandi, & Hidayat, R. (2023). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar terhadap Return Saham. Jurnal Ekuilnomi, 5(2), 237–244.

[8] Darmawan. (2018). Manajemen Keuangan Internasional (M. T. Renfiana, Lilis & Al Hidayah, Ed.). FEBI UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta.

[9] Dewi, I., & Albeta, F. R. (2025). Pengaruh Profitabilitas dan Struktur Modal terhadap Return Saham pada Perusahaan Sektor Infrastruktur di Bursa Efek Indonesia ( Periode 2021-2023 ). 5(Idx), 263–273. https://doi.org/10.55606/jupea.v5i2.3994

[10] Fadhilah, S. A., Saladin, H., & Emilda, E. (2021). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar Rupiah terhadap Return Saham pada PT. Astra International yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Media Wahana Ekonomika, 18(2), 236–248.

[11] Firmansyah, A., Suyono, S., Renaldo, N., Sevendy, T., & Stevany, S. (2022). Analisis Pengaruh Nilai Kurs Rupiah, Harga Emas Dunia, Harga Minyak Dunia, Current Ratio (CR), Return on Assets (ROA) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Procuratio: Jurnal Ilmiah Manajemen, 10(4), 400–413.

[12] Hartono, J. (2016). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi ke-1). BPFE.

[13] Jalil, M., Sari, N. Y., & Susanti, N. (2021). Pengaruh Inflasi dan Tingkat Suku Bunga terhadap Return Saham pada Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 10(2), 48–59.

[14] Johan, J., Suhendah, R., & Daryatno, A. B. (2025). Faktor-Faktor yang Memengaruhi Return Saham. Jurnal Paradigma Akuntansi, 7(3), 1126–1236. https://doi.org/https://doi.org/10.24912/jpa.v7i3.34390

[15] Krismandari, E. C., & Amanah, L. (2021). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage terhadap Return Saham dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(6).

[16] M, E. F., Silaban, A., & Siboro, D. T. (2023). Pengaruh Informasi Laba, Arus Kas dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bei Periode 2019-2021). Innovative: Journal Of Social Science Research, 3(3), 9098–9113.

[17] Mardiyanto, B. B. D., & Poerwati, R. T. (2022). Pengaruh Volume Perdagangan, Kurs dan Risiko Pasar Terhadap Return Saham pada Perusahaan Lq-45 Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 13(01), 190–199.

[18] Methasari, M. (2021). Analisis Nilai Perusahaan Perbankan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi di Bursa Efek Indonesia. Melanny Methasari Penerbit : Mitra Abisatya.

[19] Nafisah, D., Nirawati, L., Samsudin, A., Rijali, F. A., Wijaya, A. C., Fitria, D. A., Hadir, O. A., & Syachruddin, A. I. (2022). Pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas dan nilai perusahaan. SINOMIKA Journal: Publikasi Ilmiah Bidang Ekonomi dan Akuntansi, 1(2), 167–174.

[20] Nandari, B., Adam, M., & Yuliani, Y. (2025). Pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Net Interest Margin (NIM) terhadap Return Saham Perbankan di Asean Exchange. Bussman Journal: Indonesian Journal of Business and Management, 5(2), 1507–1524.

[21] Novita, L. (2023). Pengaruh Profitabilitas terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur. Economics and Digital Business Review, 4(1), 10–24.

[22] Nuriwulandari, & Kusumawati, Y. T. (2022). Pengaruh Return on Assets (ROA) dan Earning Per Share (EPS) terhadap Return Saham Saham pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 4(1), 162–173.

[23] Parkin, M. (2018). Parkin Ekonomi, Buku 2: Makro/Michael Parkin (Edisi 11). Salemba Empat.

[24] Pasaribu, V. L. D., & Virby, S. (2025). Manajemen Keuangan Internasional Pengantar Ekonomi dan Bisnis Global (PT MEDIA P).

[25] Prasetyo, Y., Utami, S. A., Ismawati, L., Nahwan, D., Farid, D., & Firmansyah, S. G. (2022). Pengaruh Inflasi, Harga Emas dan Tingkat Suku Bunga terhadap Return Saham Syariah. 6(1), 54–66. https://doi.org/10.32493/skt.v6i1.22669

[26] Ramadani, N., Pribadi, M. I., & Anshari, R. (2025). Pengaruh Likuiditas dan Leverage terhadap Return Saham pada Sektor Energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023. Jurnal Manajemen, Akuntansi, Ekonomi, 4(2), 498–508.

[27] Rosdiyana, R., & Setyaningsih, N. D. (2022). Pengaruh Kurs, Suku Bunga, Inflasi dan Harga Emas Dunia terhadap Return Saham. Jurnal EMA (Ekonomi Manajemen Akuntansi), 7(2), 85–94.

[28] Siswanto, E. (2021). Buku Ajar Manajemen Keuangan Dasar. Universitas Negeri Malang.

[29] Sjarif, H., & Asyik, N. F. (2024). Pengaruh Profitabilitas , Leverage dan Likuiditas terhadap nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi

[30] Tandellin, E. (2017). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Kanisius.

[31] Worotikan, E. R. C., Koleangan, R. A. M., & Sepang, J. L. (2021). Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) dan Return on Equity (ROE) terhadap Return Saham pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2014-2018. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 9(3), 1296–1305.

[32] Wulan, F. V. M., & Syahzuni, B. A. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham. Innovative: Journal Of Social Science Research, 3(5), 3249–3265.

[33] Yuliati, R., Amin, M., & Anwar, S. A. (2020). Pengaruh Motivasi Investasi, Modal Minimal Investasi, Pengetahuan Investasi, dan Return Investasi terhadap Minat Investasi Di Pasar Modal. E_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 9(03).