Analisis Pengaruh Loan to Deposit Ratio, Capital Adequacy Ratio, dan Return on Equity terhadap Return Saham Perusahaan Perbankan

Audyta Julyana Nur; Heti Suryani Fitri

doi:10.31004/riggs.v5i2.11938

Authors

Audyta Julyana Nur Politeknik Negeri Jakarta
Heti Suryani Fitri Politeknik Negeri Jakarta

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.11938

Keywords:

LDR, CAR, ROE, Return Saham, Bank

Abstract

Return saham subsektor perbankan di Indonesia menunjukkan pergerakan yang fluktuatif dan cenderung negatif sepanjang periode 2022-2024. Fenomena tersebut mendorong perlunya penelitian untuk mengidentifikasi faktor-faktor keuangan yang memengaruhinya. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Loan to Deposit Ratio (LDR), Capital Adequacy Ratio (CAR), dan Return on Equity (ROE) terhadap return saham perusahaan subsektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pendekatan kuantitatif asosiatif dengan metode analisis regresi data panel diterapkan dalam penelitian ini untuk menjelaskan hubungan antarvariabel. Berdasarkan hasil pengujian, Random Effect Model (REM) terpilih sebagai model estimasi terbaik. Data yang digunakan merupakan data sekunder bersumber dari data historis harga saham dan laporan tahunan emiten. Melalui teknik purposive sampling, diperoleh sampel sebanyak 39 perusahaan dengan total 117 observasi selama tiga tahun pengamatan. Hasil uji parsial menunjukkan bahwa CAR berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham, sedangkan ROE berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham. Sebaliknya, LDR tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hasil uji juga menunjukkan bahwa LDR, CAR, dan ROE secara simultan berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan subsektor perbankan. Temuan tersebut menegaskan bahwa investor perlu memperhatikan tingkat kecukupan modal dan profitabilitas bank sebagai pertimbangan utama dalam pengambilan keputusan investasi pada saham perbankan.

Downloads

Download data is not yet available.

References

[1] Kustodian Sentral Efek Indonesia, “Statistik Pasar Modal Indonesia - Desember 2024,” 2024. [Online]. Available: https://web.ksei.co.id/publications/Data_Statistik_KSEI

[2] E. Nurhayati, A. Hamzah, and H. Nugraha, “Stock Return Determinants in Indonesia,” Indones. Account. J., vol. 3, no. 1, p. 45, Apr. 2021, doi: 10.32400/iaj.32196.

[3] Bursa Efek Indonesia, “Composite Stock Price Index and Stock Trading Volume - Desember 2024,” Bursa Efek Indonesia. Accessed: Feb. 21, 2026. [Online]. Available: https://idx.co.id/id/data-pasar/laporan-statistik/digital-statistic/monthly/highlights/composite-stock-price-index/

[4] Bursa Efek Indonesia, “IDX Index Fact Sheet Composite - Desember 2024,” 2024. Accessed: Feb. 21, 2026. [Online]. Available: https://www.idx.co.id/id/data-pasar/laporan-statistik/fact-sheet-index/

[5] N. C. Fonou-Dombeu, B. C. Nomlala, and C. J. Nyide, “Investigating the effect of investor sentiment on stock return sensitivity to fundamental factors: case of JSE listed companies,” Cogent Bus. Manag., vol. 11, no. 1, pp. 1–19, Dec. 2024, doi: 10.1080/23311975.2024.2353846.

[6] H. Dwijayani, M. I. Marzuki, L. R. Sari, Muchtar, and Aslichah, “Financial Ratios and Stock Return in the Food and Beverage Company,” EkBis J. Ekon. dan Bisnis, vol. 7, no. 1, pp. 23–33, Jun. 2023, doi: 10.14421/EkBis.2023.7.1.1763.

[7] R. Rajindra, G. Guasmin, B. Burhanuddin, and R. N. Anggraeni, “Costs and Operational Revenue, Loan to Deposit Ratio Against Return on Assets: A Case Study in Indonesia,” J. Asian Financ. Econ. Bus., vol. 8, no. 5, pp. 109–115, 2021, doi: 10.13106/jafeb.2021.vol8.no5.0109.

[8] C. S. Chiang, R. Sembel, and M. Malau, “The Effect of Financial Performance and Market Return on Stock Return with GDP Growth as a Moderating Variable,” Int. J. Business, Econ. Law, vol. 31, no. 1, pp. 102–111, 2024.

[9] S. A. Ningrum, “Analisis Pengaruh BOPO, NPL dan LDR Terhadap Return Saham Melalui ROA pada Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2020,” J. Sos. Teknol., vol. 1, no. 10, pp. 218–233, Oct. 2021, doi: 10.36418/jurnalsostech.v1i10.219.

[10] S. H. Siagian, R. B. Sihotang, and J. Rinendy, “The Moderating Role BOPO of CAR, NPL, NIM and LDR on Banking Stock Returns on the Indonesian Stock Exchange,” Int. J. Business, Law, Educ., vol. 5, no. 1, pp. 964–982, 2024, doi: 10.56442/ijble.v5i1.525.

[11] P. Siagian and L. Hakim, “The Influencing of Internal and External Factors on Share Return (Case Study on Banking Go Public in Indonesia),” PENANOMICS Int. J. Econ., vol. 2, no. 2, pp. 71–82, Jun. 2023, doi: 10.56107/penanomics.v2i2.120.

[12] R. Sandora and M. Saleh, “Examining the Effect of Bank Health Level towards Stock Return of Commercial Banks in Three-Selected ASEAN Countries,” Int. J. Financ. Econ. Bus., vol. 2, no. 4, pp. 258–268, Dec. 2023, doi: 10.56225/ijfeb.v2i4.184.

[13] N. Sahroni and S. D. Pramesti, “Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Loan to Deposit Ratio (LDR) ddan Biaya Operasional Pendapatan Operasional (BOPO) Terhadap Return Saham pada PT Bank Negara Indonesia Tbk,” BanKu J. Perbank. dan Keuang., vol. 2, no. 2, pp. 78–88, 2021, [Online]. Available: http://jurnal.unsil.ac.id/index.php/banku/article/view/3573

[14] T. S. Maringka, “The Influence of Return on Asset and Debt Equity Ratio to Stock Prices: The Moderating Effect of Financial Performance of the Mining Industry,” J. Apl. Manaj., vol. 22, no. 2, pp. 586–600, Jun. 2024, doi: 10.21776/ub.jam.2024.022.02.20.

[15] M. K. Mudzakar and I. P. Wardanny, “The Effect of Return on Asset, Return on Equity, Earning Per Share, and Price Earning Ratio Toward Stock Return (Empirical Study of Transportation),” Turkish J. Comput. Math. Educ., vol. 12, no. 8, pp. 387–392, 2021, [Online]. Available: https://turcomat.org/index.php/turkbilmat/article/view/2812

[16] H. S. M. Budi and A. Davianti, “Firms’ Profitability and Stock Returns: Does it Always Affect Positively?,” Int. J. Soc. Sci. Bus., vol. 6, no. 1, pp. 103–109, Feb. 2022, doi: 10.23887/ijssb.v6i1.41927.

[17] D. A. D. Nadyayani and A. A. G. Suarjaya, “The Effect of Profitability on Stock Return,” Am. J. Humanit. Soc. Sci. Res., vol. 5, no. 1, pp. 695–703, 2021, [Online]. Available: www.ajhssr.com

[18] J. Hartono, Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: Penerbit Andi Yogyakarta, 2022.

[19] I. Citarayani, M. Quintania, and D. P. Handayani, “Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Return On Assets (ROA), dan Non Performing Financial (NPF) Terhadap Penyaluran Pembiayaan pada Bank Umum Syariah yang Terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Periode Tahun 2012–2019,” Akuisisi J. Akunt., vol. 17, no. 1, pp. 64–81, May 2021, doi: 10.24127/akuisisi.v17i1.581.

[20] E. Shenurti, D. Erawati, and S. Nur Kholifah, “Analisis Return on Asset (ROA) , Return on Equity (ROE) dan Corporate Social Responsibility (CSR) yang mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur,” J. Akunt. dan Manaj., vol. 19, no. 01, pp. 01–10, Jun. 2022, doi: 10.36406/jam.v19i01.539.

[21] P. R. Sihombing, S. Suryadiningrat, D. A. Sunarjo, and Y. P. A. C. Yuda, “Identifikasi Data Outlier (Pencilan) dan Kenormalan Data Pada Data Univariat serta Alternatif Penyelesaiannya,” J. Ekon. Dan Stat. Indones., vol. 2, no. 3, pp. 307–316, Jan. 2023, doi: 10.11594/jesi.02.03.07.

[22] Bank for International Settlements, “RBC20: Calculation of Minimum Risk-based Capital Requirements,” 2023. [Online]. Available: https://www.bis.org/basel_framework/