Pengungkapan ESG terhadap Biaya Utang Perbankan Indonesia dengan Moderasi Regulasi POJK No.51/POJK.03/2017

Jihan Mayassar; Mia Andika Sari

doi:10.31004/riggs.v5i2.11538

Authors

Jihan Mayassar Politeknik Negeri Jakarta
Mia Andika Sari Politeknik Negeri Jakarta

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.11538

Keywords:

Pengungkapan ESG, Biaya utang, Perbankan, Regulasi berkelanjutan OJK

Abstract

Pengungkapan ESG oleh banyak perusahaan untuk penurunan biaya utang sudah banyak dilakukan namun hasilnya masih bervariatif. Skor ESG rata-rata setiap bank yang ada di Indonesia masih relatif rendah dan belum optimal, meskipun pelaporan berkelanjutan sudah wajib untuk dilakukan sejak 2017 karena adanya Regulasi POJK No. 51/POJK.03/2017. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis penyebaran ESG di perbankan Indonesia terhadap biaya utang dan menguji peran Regulasi POJK No. 51/POJK.03/2017 dalam memoderasi hubungan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dan data menggunakan analisis regresi data panel. Populasi penelitian sebanyak 47 perbankan yang terdaftar di BEI dengan Metode purposive sampling diperoleh jumlah sampel 39 perusahaan dan 117 pengamatan. Penelitian ini menggunakan Variabel kontrol yang digunakan ukuran perusahaan (size), leverage, profitabilitas, dan likuiditas untuk mengurangi bias akibat variabel lain yang juga mempengaruhi biaya utang sehingga, dapat menghasilkan pengaruh yang lebih murni terhadap biaya utang. pada variabel pengungkapan ESG Hasil penelitian menunjukkan cakupan ESG berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Biaya utang perbankan Indonesia. Peraturan POJK No. 51/POJK.03/2017 memoderasi hubungan pengungkapan ESG dalam menurunkan Biaya utang dengan memberikan efek memperlemah hubungan variabel. Pengungkapan ESG. Penelitian ini menyimpulkan bahwa transparansi ESG mampu menurunkan Biaya utang perbankan Indonesia. Namun, keberadaan Regulasi Keuangan Berkelanjutan OJK memperlemah pengaruh negatif tersebut, yang menunjukkan bahwa perusahaan yang menerapkan regulasi secara lengkap, peran penyebaran ESG dalam menurunkan Biaya utang menjadi relatif lebih kecil.

Downloads

Download data is not yet available.

References

[1] PWC, “94% investor meyakini pelaporan perusahaan tentang kinerja keberlanjutan mengandung klaim tanpa bukti: Survei Investor Global PwC 2023,” Survei Investor Global PwC 2023. Diakses: 5 Maret 2026. [Daring]. Tersedia pada: www.pwc.com

[2] KPMG International, “The move to mandatory reporting: Survey of Sustainability Reporting 2024.” Diakses: 30 Maret 2026. [Daring]. Tersedia pada: kpmg.com

[3] M. D. Paramita dan J. E. Prasetio, “Investigating the Effect of Disclosure of Sustainability Reports, Leverage, and Company Size on Financial Performance in the Banking Sector,” Int. J. Appl. Bus. Int. Manag., vol. 10, no. 2, hlm. 246–260, Agu 2025, doi: 10.32535/ijabim.v10i2.3969.

[4] P. Lanjewar, Kanchan Naidu, Gayathri Band, Vijaykumar Kaluvala, Arvinder Kour Mehta, dan Shubham Ramteke, “The Role of Banking in sustainable Development: A study of Environmental and social Governance Factors,” Metall. Mater. Eng., vol. 31, no. 3, hlm. 167–172, Mar 2025, doi: 10.63278/1344.

[5] W. Prihandini, “ESG DISCLOSURE IN THE SUSTAINABILITY REPORTS OF INDONESIAN BANKS 2022,” Int. J., vol. 8, no. 4, 2024.

[6] N. Raimo, A. Caragnano, M. Zito, F. Vitolla, dan M. Mariani, “Extending the benefits of ESG disclosure: The effect on the cost of debt financing,” Corp. Soc. Responsib. Environ. Manag., vol. 28, no. 4, hlm. 1412–1421, Jul 2021, doi: 10.1002/csr.2134.

[7] Z. Boumlik, O. Colot, dan B. Oulhadj, “Firm-Level Determinants of the Cost of Debt: New Empirical Evidence from a Bank-Based Economy,” Int. J. Financ. Stud., vol. 14, no. 6, hlm. 154, Jun 2026, doi: 10.3390/ijfs14060154.

[8] Y. Eliwa, A. Aboud, dan A. Saleh, “ESG practices and the cost of debt: Evidence from EU countries,” Crit. Perspect. Account., 2021, doi: 10.1016/j.cpa.2019.102097.

[9] P. D. C. Hutabarat dan A. Firmansyah, “ARE SUSTAINABILITY DISCLOSURE AND TAX AVOIDANCE ASSOCIATED WITH THE COST OF DEBT?,” Ultim. J. Ilmu Akunt., hlm. 281–294, Des 2022, doi: 10.31937/akuntansi.v14i2.2793.

[10] T. M. G. Iglesias, F. M. Peixoto, P. Rogers, dan L. Carvalho, “Does ESG Disclosure impact the cost of debt? A regional analysis of Brazil and its regions,” Rev. Adm. UFSM, vol. 18, no. 3, hlm. e4, Sep 2025, doi: 10.5902/1983465990538.

[11] H. Gutiérrez-Ponce dan S. A. Wibowo, “Do Sustainability Activities Affect the Financial Performance of Banks? The Case of Indonesian Banks,” Sustainability, vol. 15, no. 8, hlm. 6892, Apr 2023, doi: 10.3390/su15086892.

[12] D. Oktantiani dan J. Gunawan, “INFLUENCE OF PROFITABILITY, SUSTAINABILITY FINANCE DISCLOSURES, AND SUSTAINABILITY REPORT ASSURANCE ON COST OF DEBT,” Int. J. Contemp. Account., vol. 5, no. 1, hlm. 1–18, Jul 2023, doi: 10.25105/ijca.v5i1.16307.

[13] I. Ghozali, 25 GRAND THEORY, viii ed. YOGA PRATAMA, 2020.

[14] D. Darsono, D. Ratmono, A. Tujori, dan T. Y. Clarisa, “The relationship between ESG, financial performance, and cost of debt: the role of independent assurance,” Cogent Bus. Manag., vol. 12, no. 1, hlm. 2437137, Des 2025, doi: 10.1080/23311975.2024.2437137.

[15] V. Aleknevičienė dan S. Stralkutė, “Impact of corporate social responsibility on cost of debt in Scandinavian public companies,” Oeconomia Copernic., vol. 14, no. 2, hlm. 585–608, Jun 2023, doi: 10.24136/oc.2023.016.

[16] L. Becchetti, E. Bobbio, F. Prizia, dan L. Semplici, “Going Deeper into the S of ESG: A Relational Approach to the Definition of Social Responsibility,” Sustainability, vol. 14, no. 15, hlm. 9668, Agu 2022, doi: 10.3390/su14159668.

[17] N. A. Nugroho dan H. Hersugondo, “Analisis Pengaruh Environment, Social, Governance (ESG) Disclosure Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan,” E-Bisnis J. Ilm. Ekon. Dan Bisnis, vol. 15, no. 2, hlm. 233–243, Nov 2022, doi: 10.51903/e-bisnis.v15i2.810.

[18] M. W. S. Y. Putri dan F. H. Hasanatina, “The Role of Financial Metrics and ESG Involvement in Shaping Cost of Debt,” Int. Res. J. Econ. Manag. Stud., vol. 4, no. 5, Mei 2025, doi: 10.56472/25835238/IRJEMS-V4I5P144.