Pengaruh Leverage dan Good Corporate Governance terhadap Financial Distress pada Perusahaan Retail yang Terdaftar di BEI  Periode 2023-2025

Krisna Daya; Ikbar Pratama

doi:10.31004/riggs.v5i2.11478

Authors

Krisna Daya Universitas Medan Area
Ikbar Pratama Universitas Medan Area

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.11478

Keywords:

Leverage, Good Corporate Governance, Financial Distress, Retail, BEI

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh leverage dan Good Corporate Governance (GCG) terhadap financial distress pada perusahaan retail yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2023–2025. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan bantuan software SPSS. Sampel penelitian ditentukan menggunakan metode purposive sampling sehingga diperoleh 20 perusahaan dengan total 60 observasi. Variabel independen dalam penelitian ini adalah leverage yang diproksikan dengan Debt to Asset Ratio (DAR) dan Good Corporate Governance (GCG), sedangkan variabel dependen adalah financial distress yang diukur menggunakan Altman Z-Score. Hasil penelitian menunjukkan bahwa leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap financial distress, yang berarti semakin tinggi tingkat utang perusahaan maka semakin besar risiko kesulitan keuangan. Sementara itu, Good Corporate Governance berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress, yang menunjukkan bahwa semakin baik tata kelola perusahaan maka semakin rendah risiko financial distress. Secara simultan, leverage dan GCG berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Namun, nilai koefisien determinasi menunjukkan bahwa kemampuan model dalam menjelaskan variabel dependen masih terbatas, sehingga terdapat faktor lain di luar model yang turut memengaruhi financial distress. Penelitian ini memberikan implikasi bahwa pengelolaan struktur modal dan penerapan tata kelola perusahaan yang baik sangat penting dalam menjaga stabilitas keuangan perusahaan retail.

Downloads

Download data is not yet available.

Author Biographies

Krisna Daya, Universitas Medan Area

Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Ikbar Pratama, Universitas Medan Area

Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis

References

1. Abbas, A., & Budianto, E. W. H. (2024). Pengaruh good corporate governance terhadap financial distress pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 12(1), 45–58.

2. Achyani, F., & Kusumawati. (2023). Analisis faktor-faktor yang memengaruhi financial distress pada perusahaan sektor perdagangan di Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, 18(2), 134–148.

3. Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589–609. https://doi.org/10.2307/2978933

4. Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2022). Fundamentals of financial management (16th ed.). Cengage Learning.

5. Ganefi, A., Lesmana, R., & Darmawan, D. (2024). Pengaruh transformasi digital terhadap kinerja perusahaan retail di Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis Indonesia, 10(1), 22–35.

6. Go, M., Tan, Y., Lim, J., & Chandra, R. (2024). Digital transformation and financial resilience in Southeast Asian retail companies. International Journal of Business and Management, 19(2), 115–130.

7. Hery. (2021). Analisis laporan keuangan: Integrated and comprehensive edition. PT Gramedia Widiasarana Indonesia.

8. Holsen, R., & Rudiawarni, F. A. (2025). Pengaruh good corporate governance terhadap financial distress pada perusahaan publik di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 13(1), 88–101.

9. Komite Nasional Kebijakan Governance. (2021). Pedoman umum governance Indonesia (PUGI). Komite Nasional Kebijakan Governance.

10. Nensi Darmawati, & Puspita, D. (2025). Analisis faktor yang memengaruhi kinerja perusahaan retail di Indonesia pada era digital. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 14(1), 76–91.Nensi, F. P. Y., Darmawati, T., & Puspita, S. (2025). Pengaruh Leverage, Cash Flow, dan Operating Capacity Terhadap Financial Distress pada Subsektor Ritel yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2020-2023. Innovative: Journal Of Social Science Research, 5(4), 3215–3225. https://doi.org/10.31004/INNOVATIVE.V5I4.20618

11. OECD. (2023). G20/OECD principles of corporate governance. OECD Publishing. https://doi.org/10.1787/ed750b30-en

12. Platt, H. D., & Platt, M. B. (2002). Predicting corporate financial distress: Reflections on choice-based sample bias. Journal of Economics and Finance, 26(2), 184–199. https://doi.org/10.1007/BF02755985

13. Izah, V. N., & Kusumaningsih, A. (2025). Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di BEI Tahun 2020-2023. EKONOMIKA45 : Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi Bisnis, Kewirausahaan, 13(1), 1201–1216. https://doi.org/10.30640/EKONOMIKA45.V13I1.5593

14. Puteri, A. R. (2023). Pengaruh leverage terhadap financial distress pada perusahaan sektor perdagangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 8(2), 102–116.

15. Nensi, F. P. Y., Darmawati, T., & Puspita, S. (2025). Pengaruh Leverage, Cash Flow, dan Operating Capacity Terhadap Financial Distress pada Subsektor Ritel yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2020-2023. Innovative: Journal Of Social Science Research, 5(4), 3215–3225. https://doi.org/10.31004/INNOVATIVE.V5I4.20618

16. Puteri, H. E. (2023). Good Corporate Governance, Leverage and Corporate Financial Performance in the Jakarta Islamic Index. International Journal of Indonesian Business Review, 2(2), 104–116. https://doi.org/10.54099/IJIBR.V2I2.685

17. Shavila, D. A., & Purwanto, A. (2025). Assessing The Effect Of Corporate Governance, Leverage, And Financial Difficulty. Riset: Jurnal Aplikasi Ekonomi Akuntansi Dan Bisnis, 7(2), 325–342. https://doi.org/10.37641/RISET.V7I2.2670