Analisis Estimasi IRR Menggunakan Metode Newton Raphson pada Data Arus Kas Saham PT Bank Syariah Indonesia Tbk

Shinta Marchiana Safara; Faradiba Saroh; Ari Wibowo

doi:10.31004/riggs.v5i2.10729

Authors

Shinta Marchiana Safara UIN Raden Mas Said Surakarta
Faradiba Saroh UIN Raden Mas Said Surakarta
Ari Wibowo UIN Raden Mas Said Surakarta

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.10729

Keywords:

Internal Rate of Return, Newton–Raphson, Net Present Value, Analisis Investasi, Bank Syariah Indonesia

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis tingkat pengembalian investasi saham PT Bank Syariah Indonesia Tbk menggunakan pendekatan metode numerik. Data yang digunakan berupa arus kas investasi yang terdiri dari harga pembelian saham, dividen yang diterima investor, serta nilai terminal pada akhir periode investasi. Arus kas tersebut memiliki interval waktu yang tidak seragam sehingga perhitungan tingkat pengembalian tidak dapat dilakukan dengan metode aljabar biasa. Oleh karena itu digunakan metode Newton–Raphson untuk mencari nilai Internal Rate of Return (IRR) dari fungsi Net Present Value (NPV). Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan model analisis deterministik berbasis data sekunder berbentuk time-series. Proses analisis dilakukan melalui tahap normalisasi waktu, penyusunan model NPV, serta iterasi numerik menggunakan algoritma Newton–Raphson hingga mencapai nilai konvergen. Hasil penelitian menunjukkan bahwa metode Newton–Raphson mampu menemukan nilai IRR secara cepat dan stabil hanya dalam beberapa iterasi. Berdasarkan data arus kas yang dianalisis diperoleh nilai IRR sebesar sekitar 7,39% per tahun. Nilai ini menggambarkan tingkat pengembalian investasi yang diperoleh investor selama periode penelitian. Hasil tersebut menunjukkan bahwa metode numerik dapat digunakan secara efektif dalam analisis investasi dengan arus kas yang tidak teratur. Selain itu, penelitian ini juga menunjukkan bahwa penerapan metode matematika numerik dapat memberikan kontribusi dalam pengambilan keputusan keuangan yang lebih akurat dan rasional.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2011). Principles of Corporate Finance. The McGraw-Hill Companies.

2. Brigham, E. F., & Gapenski, L. C. (1997). Financial Management: Theory and Practice.

3. Ferieka, H., Aini, A., Hasanah, I., & Wulandari, R. (2025). PERFORMANCE ANALYSIS OF BANK SYARIAH INDONESIA POST-. Banque Syar’i: Jurnal Ilmiah Perbankan Syariah, 11(2), 121–131.

4. Husnan, S. (2015). Dasar-Dasar Teori Portofolio & Analisis Sekuritas.

5. Iqbal, Z., & Mirakhor, A. (2011). An Introduction to Islamic Finance Theory and Practice.

6. Magni, C. A. (2010). Average Internal Rate of Return and investment decisions : a new perspective Updated version : January 14 th 2011. The Engineering Economist, 55(2), 150–180.

7. Mohaiyadi, N. M. H., Aman, A., Palil, M. R., & Suzana Muhamad Said. (2022). ADDRESSING ACCOUNTABILITY AND TRANSPARENCY CHALLENGES IN WAQF MANAGEMENT USING BLOCKCHAIN TECHNOLOGY. Journal of Islamic Monetary Economics and Financ, 8, 53–80.

8. Muna, N. A., Ramadhan, F. I., & Citradewi, A. (2023). Analisis Perkembangan Profitabilitas Bank Syariah di Indonesia Pasca Merger Menjadi Bank Syariah Indonesia. El Mudhorib Jurnal Kajian Ekonomi Dan Perbankan Syariah, 4, 12–25.

9. Sokolov, M. V. (2023). NPV, IRR, PI, PP, and DPP: a unified view Mikhail V. Sokolov. ArXiv: Cornell University, 7, 1–46.

10. Steiger, F. (2010). The Validity of Company Valuation Using Discounted Cash Flow Methods. ArXiv Cornell University, 2.

11. Sunandar, E., & Indrianto. (2020). Perbandingan Metode Newton-Raphson & Metode Secant Untuk Mencari Akar Persamaan Dalam Sistem Persamaan Non-Linier. PETIR: Jurnal Pengkajian Dan Penerapan Teknik Informatika, 13(1), 72–79.

12. Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi.

13. Ulfa, A. (2021). Dampak Penggabungan Tiga Bank Syariah di Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 7(02), 1101–1106.

14. Wulan, K. A. D., & Tristiarto, Y. (2023). ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGANPT. BANK SYARIAH INDONESIASEBELUM DAN SESUDAH MERGER. Accounting Student Research Journal, 2(2), 152–165.

15. YPMA, T. J. (1995). Historical Development of The Newton-Raphson Method. Siam Review, 37(003).

16. Yunistiyani, V., & Harto, P. (2025). Kinerja PT Bank Syariah Indonesia , Tbk setelah Merger : Apakah Lebih Baik ? Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 6(2), 67–84. https://doi.org/10.18196/rabin.v6i2.15621