Pengaruh Kualitas Laba dan Risiko Bisnis terhadap Nilai Perusahaan

Arya Pramana Putra; Dhava Daulat Hukama; Aditya Rizki Syaefudin; Hexana Sri Lastanti

doi:10.31004/riggs.v5i2.10360

Authors

Arya Pramana Putra Universitas Trisakti
Dhava Daulat Hukama Universitas Trisakti
Aditya Rizki Syaefudin Universitas Trisakti
Hexana Sri Lastanti Universitas Trisakti

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.10360

Keywords:

Kualitas Laba, Risiko Bisnis, Nilai Perusahaan, Tobin’s Q, Ukuran Perusahaan, Sektor Consumer Non Cyclicals

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kualitas laba dan risiko bisnis terhadap nilai perusahaan, dengan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol, pada perusahaan sektor Non-Cyclical yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2023–2024. Pendekatan yang digunakan adalah kuantitatif dengan desain kausalitas berbasis data panel sekunder. Sampel dipilih menggunakan teknik purposive sampling dan diperoleh sebanyak 56 perusahaan dengan total 112 observasi selama dua periode pengamatan. Kualitas laba diproksikan dengan Quality of Earnings Ratio (QoE), risiko bisnis diukur menggunakan logaritma natural dari standar deviasi Earnings Before Interest and Taxes (EBIT), nilai perusahaan diproksikan dengan Tobin's Q, dan ukuran perusahaan diukur menggunakan logaritma natural total aset. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kualitas laba tidak terbukti berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, sedangkan risiko bisnis terbukti berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Temuan ini mengindikasikan bahwa hubungan antara kualitas laba dan nilai perusahaan di sektor Non-Cyclical dapat dipengaruhi oleh faktor-faktor struktural yang mengurangi sensitivitas investor terhadap informasi laba. Sementara itu, pengendalian risiko operasional yang efektif merupakan faktor krusial dalam menjaga valuasi perusahaan. Penelitian ini berkontribusi pada literatur yang ada dengan mengintegrasikan kedua variabel tersebut dalam satu kerangka analisis yang berfokus pada perusahaan Non-Cyclical di pasar modal Indonesia.

Downloads

Download data is not yet available.

References

1. Algifari. (2021). Pengolahan Data Panel untuk Penelitian Bisnis dan Ekonomi dengan EViews 11. UPP STIM YKPN. https://bintangpusnas.perpusnas.go.id/konten/BK21967/pengolahan-data-panel-eviews

2. Alrobai, F., Alrashed, A. A., & Albaz, M. M. (2025). Earnings Quality Drivers: Do Firm Attributes and Ownership Structure Matter in Emerging Stock Markets? Risks, 13(1). https://doi.org/10.3390/risks13010006

3. Baltagi, B. H. (2021). Econometric Analysis of Panel Data (6th Edition). Springer Nature Switzerland AG. https://link.springer.com/book/10.1007/978-3-030-80149-6

4. Cahyani Pangestuti, D., Muktiyanto, A., & Geraldina, I. (2022). ROLE OF PROFITABILITY, BUSINESS RISK, AND INTELLECTUAL CAPITAL IN INCREASING FIRM VALUE. Journal of Indonesian Economy and Business, 37(3), 311–338. https://journal.ugm.ac.id/v3/jieb

5. Chakkravarthy, B., Irudayasamy, F. G., Pillai, A. R., Elangovan, R., Rengaraju, N., & Parayitam, S. (2023). The Relationship between Promoters’ Holdings, Institutional Holdings, Dividend Payout Ratio and Firm Value: The Firm Age and Size as Moderators. Journal of Risk and Financial Management, 16(11). https://doi.org/10.3390/jrfm16110489

6. Dang, H. N., Nguyen, T. T. C., & Tran, D. M. (2020). The impact of earnings quality on firm value: The case of Vietnam. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(3), 63–72. https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.no3.63

7. Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26 (Edisi Terbaru). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

8. Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2009). Basic Econometrics (5th Edition). McGraw-Hill/Irwin. https://www.amazon.com/Basic-Econometrics-Damodar-N-Gujarati/dp/0073375772

9. Intara, P., Sangwichitr, K., & Sattayarak, O. anong. (2024). Earnings quality and firm value: Does corporate governance matter?

Cogent Business and Management, 11(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2024.2386158

10. Irawati, A. E., & Komariyah, E. F. (2019). The Role of Capital Structure on The Effect of Dividend Policy and Business Risk on Firm Value (Evidence from Indonesian Manufacturing Company). The Indonesian Journal of Accounting Research, 22(02). https://doi.org/10.33312/ijar.463

11. Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure.

Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.

12. Lusiani, S., & Khafid, M. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Sturktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Kualitas Laba dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderating. Owner, 6(1), 1043–1055. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.719

13. Majidah, & Setyaningsih, A. N. (2024). Apakah Risiko Bisnis, Kepemilikan Manajerial dan Intellectual Capital Memiliki Pengaruh Terhadap Nilai Perusahaan? Jurnal Akademi Akuntansi, 7(1), 1–19. https://doi.org/10.22219/jaa.v7i1.28320

14. Margono, F. P., & Gantino, R. (2021). Influence of Firm Size, Leverage, Profitability, and Dividend Policy on Firm Value of Companies in Indonesia Stock Exchange. Copernican Journal of Finance & Accounting, 10(2), 45–61. https://doi.org/10.12775/cjfa.2021.007

15. Napitupulu, R. B., Simanjuntak, T. P., Hutabarat, L., Damanik, H., Harianja, H., Sirait, R. T. M., & Tobing, C. E. R. L. (2021). Penelitian Bisnis: Teknik dan Analisa Data dengan SPSS - STATA - EVIEWS. Madenatera. https://www.lazada.co.id/products/buku-penelitian-bisnis-teknik-dan-analisis-data-dengan-spps-stata-eviews-etc-i8216940728.html

16. News, D. (2024). Mantan Dirut Indofarma Jadi Tersangka Korupsi Pengadaan Alkes Fiktif. https://news.detik.com/berita/d-7548677/mantan-dirut-indofarma-jadi-tersangka-korupsi-pengadaan-alkes-fiktif

17. News, E. (2024). BPK Ungkap Sejak Lama Indofarma (INAF) Manipulasi Laporan Keuangan. https://emitennews.com/news/bpk-ungkap-sejak-lama-indofarma-inaf-manipulasi-laporan-keuangan

18. Nugraheni, P., & Risman, A. (2025). Determinants of Firm Value: Commodity Prices, Exchange Rates, Inflation, and Business Risk as Intervening Variable. International Journal of Indonesian Business Review, 4(1), 76–87. https://doi.org/10.54099/ijibr.v4i1.1134

19. Otoritas Jasa Keuangan (OJK). (2017). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 51/POJK.03/2017 tentang Penerapan Keuangan Berkelanjutan bagi Lembaga Jasa Keuangan, Emiten, dan Perusahaan Publik. Https://Ojk.Go.Id/Id/Regulasi/Pages/Penerapan-Keuangan-Berkelanjutan-Bagi-Lembaga-Jasa-Keuangan,-Emiten,-Dan-Perusahaan-Publik.Aspx.

20. Otoritas Jasa Keuangan (OJK). (2023). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 17 Tahun 2023 tentang Penerapan Tata Kelola bagi Bank Umum. Https://Ojk.Go.Id/Id/Regulasi/Pages/Penerapan-Tata-Kelola-Bagi-Bank-Umum.Aspx.

21. Razak, A., Muhaini, U., Widyastuti, R. D., & Umar, I. (2025). FIRM VALUE DETERMINANTS: RECONSIDERING DIVIDEND

POLICY’S MODERATING ROLE IN INDONESIA’S TOP-TIER STOCK INDEX. Investment Management and Financial Innovations, 22(3), 140–151. https://doi.org/10.21511/imfi.22(3).2025.11

22. Seth, R., & Mahenthiran, S. (2022). Impact of dividend payouts and corporate social responsibility on firm value – Evidence from India. Journal of Business Research, 146, 571–581. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2022.03.053

23. Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/1882010

24. Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (Cetakan ke-4). Alfabeta. https://cvalfabeta.com/product/metode-penelitian-kuantitatif-kualitatif-dan-rd-mpkk/

25. Widarjono, A. (2018). Ekonometrika: Pengantar dan Aplikasinya Disertai Panduan Eviews (Edisi ke-5). UPP STIM YKPN. https://bintangpusnas.perpusnas.go.id/konten/BK21973/ekonometrika