Pengaruh Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Model Springate terhadap Harga Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020–2024

Ahmad Faruq; Yanto Nius Gulo

doi:10.31004/riggs.v5i2.10056

Authors

Ahmad Faruq Universitas Pamulang
Yanto Nius Gulo Universitas Pamulang

DOI:

https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.10056

Keywords:

Bankruptcy, Springate Model, Stock Prices, Financial Ratios, Food and Beverage Companies

Abstract

This study aims to analyze the effect of financial ratios derived from the Springate bankruptcy prediction model, namely Working Capital to Total Assets, Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) to Total Assets, Earnings Before Tax to Current Liabilities, and Sales to Total Assets, on stock prices. The research uses a quantitative associative approach with a population of food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2020–2024. Using purposive sampling, 11 companies were selected as the sample. Secondary data were obtained from annual financial reports and stock price data published by the IDX. Data analysis was conducted using multiple linear regression with EViews version 13. The results show that Working Capital to Total Assets does not significantly affect stock prices. Likewise, Earnings Before Interest and Taxes to Total Assets and Earnings Before Tax to Current Liabilities have no significant effect on stock prices. Sales to Total Assets is also not proven to significantly influence stock prices. These findings indicate that the financial ratios contained in the Springate model are not sufficient predictors of stock price movements in food and beverage companies listed on the IDX. Therefore, investors should consider other financial and non-financial factors when making investment decisions. This study contributes to the development of literature regarding bankruptcy prediction models and stock market performance in Indonesia.

Downloads

Download data is not yet available.

References

1. Abadi, M. T. (2023). prediksi kebangkrutan perusahaan (Teori, Metode, Implementasi).

2. Adinda, S. V. (2023). Pengaruh Total Aset dan Modal Kerja Terhadap Harga Saham Dengan Laba Bersih Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2022 (Doctoral dissertation, Universitas BATANGHARI Jambi).

3. Akbar, R. W. (2023). Experimental research dalam metodologi pendidikan. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 9(2), 465-474.

4. Ambarsari, R. a. (2017). Pengaruh ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan, profitabilitas, struktur aktiva, likuiditas terhadap struktur modal." Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA) 6.3.

5. Anggraini, I. D. (2021). Pengaruh Modal Kerja, Likuiditas, Leverage Dan Aktivitas Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 10(5).

6. Asmara, T. C. (2022). Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Indonesia Sosial Sains, 3(5), 822-834.

7. Bhawa, I. B. (2015). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas, Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Perusahaan Farmasi (Doctoral dissertation, Udayana University).

8. Cen, C. C. (2023). Pengantar manajemen. PT Inovasi Pratama Internasional.

9. Damayanti, A. (2024). Pengaruh Laba Dan Arus Kas Terhadap Kondisi Kesulitan Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021 (Doctoral dissertation, Universitas Muhammadiyah Metro).

10. Destina Paningrum, S. E. (2022). Buku referensi investasi pasar modal. Lembaga Chakra Brahmana Lentera.

11. Ekananda, M. (2015). Ekonomi Internasional. Jakarta : Erlangga.

12. Fahma, Y. T. (2021). Analisis Financial Distress Dengan Metode Altman, Zmijewski, Grover, Springate, Ohlson Dan Zavgren Untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Ritel. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 15(2), 200-216.

13. Fahmi, i. A. (2023). Manajemen keuangan. PT. Global Eksekutif Teknologi.

14. Fauzi, A. S. (2023). Dampak Modal Kerja Terhadap Harga Aset dan Kinerja Keuangan Pada Harga Saham Perusahaan. Jurnal Kewirausahaan dan Multi Talenta, 1(4), 187-198.

15. Gesi, B. L. (2019). Manajemen dan eksekutif. Jurnal Manajemen, 3(2), 51-66.

16. Ghozali. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

17. Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23 (Edisi 8). Cetakan ke VIII. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

18. Handayani, N. H. (2021). Analisis pengaruh kinerja keuangan terhadap perubahan harga saham perusahaan konstruksi. Jurnal Penelitian Teori & Terapan Akuntansi (PETA), 6(1), 1-15.

19. Hartanto, R. R. (2018). Analisis Financial Distress Untuk Memprediksi Risiko Kebangkrutan Pada Perusahaan Farmasi Di Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 7(12).

20. Hasbullah, H. A. (2018). Pengaruh current ratio, total asset turnover, debt to equity ratio, dan working capital turnover terhadap return saham dengan return on asset sebagai variabel moderating pada perusahaan Lq45. JEMBATAN: Jurnal Ilmiah Manajemen, 14(1), 13-24.

21. Hutami, W. F. (2024). Populasi dan Sampel dalam Penelitian. Jurnal Public Relations Mercu Buana, Query date, 21, 23.

22. Ichsan, R. N. (2021). Bahan Ajar Manajemen Sumber Daya Manusia (MSDM). CV. Sentosa Deli Mandiri.

23. James C, V. H. (2013). Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan, Quratul’ Ain Mubarokhah. Jakarta: Salemba Empat.

24. Kaliman, R. a. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Risiko Bisnis, Growth, Profitabilitas, Likuiditas, Dan Sales Growth Terhadap Struktur Modal Pada Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bei." Jurnal Bisnis Dan Akuntansi 19.1a-3.

25. Kartikayanti, T. P. (2021). Pengaruh Sales Growth, Size, Struktur Aset, Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA) 10.2.

26. Kartikayanti, T. P. (2021). Pengaruh Sales Growth, Size, Struktur Aset, Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal." Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA) 10.2.

27. Lukman, S. D. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Laba Per Lembar Saham, dan Laba Bersih terhadap Harga Saham Pada Sub Sektor Restoran, Hotel dan Pariwisata di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen & Kewirausahaan, 8(3), 275-281.

28. Maruta, H. (2019). Analisis perubahan laba kotor sebagai alat evaluasi penyebab naik turunnya laba perusahaan. JAS (Jurnal Akuntansi Syariah), 3(2), 133-146.

29. Munandar, A. S. (2021). Kedudukan Saham Atas Nama dalam Perkawinan. Jurnal Risalah Kenotariatan, 2(2).

30. Musthafa, H. &. (2017). Manajemen keuangan. Penerbit Andi.

31. Nihe, S. M. (2023). Analisis Pengaruh Total Asset Turnover, Working Capital Turnover, Firm Size Dan Public Ownership Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Consumer Non-Cyclical Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2018-2021. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bis.

32. Nur, T. &. (2016). Determinan struktur modal dan nilai perusahaan. ESENSI, 19(3), 1-18.

33. Pakpahan, A. F. (2021). Metodologi penelitian ilmiah.

34. Pertiwi, N. K. (2018). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aktiva dan kebijakan dividen terhadap struktur modal perusahaan manufaktur di BEI. Diss. Udayana University,.

35. Puspitasari, W. A. (2022). Pengaruh likuiditas, struktur aktiva, dan profitabilitas terhadap struktur modal. Jurnal Cendekia Keuangan, 1(1), 42-56.

36. Ramdhan, M. (2021). Metode penelitian. Cipta Media Nusantara.

37. Rusiadi. (2013). Metode Penelitian, Manajemen Akuntasi dan Ekonomi Pembangunan, Konsep, Kasus dan Aplikasi SPSS, Eviews, Amos, Lisrel. Medan: USU Press.

38. Santoso, S. (2015). Menguasai Statistik Multivariat. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.

39. Sari, T. N. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Return On Asset Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018. Jurnal Riset Manajemen Indonesia, 2(3), 124-130.