Pengaruh Financial Technology, Overconfidence, dan Toleransi Risiko terhadap Keputusan Investasi Saham

Retno Widy Hastuty; Setyaningsih Sri  Utami

doi:10.69693/ijmst.v4i3.13926

Authors

Retno Widy Hastuty Universitas Slamet Riyadi Surakarta
Setyaningsih Sri Utami Universitas Slamet Riyadi Surakarta

DOI:

https://doi.org/10.69693/ijmst.v4i3.13926

Keywords:

Financial Technology, Overconfidence, Toleransi Risiko, Keputusan Investasi

Abstract

Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh financial technology, overconfidence, dan toleransi risiko terhadap keputusan investasi saham pada mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Slamet Riyadi Surakarta. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data primer dan sekunder. Data primer diperoleh melalui kuesioner, sedangkan data sekunder digunakan untuk mendukung identifikasi populasi dan gambaran kondisi investasi. Populasi penelitian terdiri atas mahasiswa Program Studi Manajemen dan Akuntansi angkatan 2022 dan 2023 dengan total 1.355 mahasiswa. Sampel sebanyak 100 responden ditentukan menggunakan proportionate stratified random sampling. Responden merupakan mahasiswa yang telah menempuh mata kuliah Pasar Modal dan memiliki pengalaman investasi saham melalui aplikasi investasi digital. Data dianalisis menggunakan regresi linear berganda, uji asumsi klasik, uji t, uji F, dan koefisien determinasi dengan bantuan SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa financial technology berpengaruh signifikan terhadap keputusan investasi saham dengan nilai signifikansi 0,017. Overconfidence tidak berpengaruh signifikan dengan nilai signifikansi 0,200, sedangkan toleransi risiko berpengaruh signifikan dengan nilai signifikansi 0,006. Secara simultan, ketiga variabel membentuk model regresi yang signifikan dengan nilai signifikansi uji F sebesar 0,000. Nilai Adjusted R² sebesar 0,366 menunjukkan bahwa ketiga variabel mampu menjelaskan 36,6% variasi keputusan investasi saham, sedangkan 63,4% dijelaskan oleh faktor lain di luar model. Temuan ini menunjukkan bahwa akses teknologi investasi dan toleransi terhadap risiko menjadi pertimbangan yang relevan dalam memahami keputusan investasi saham mahasiswa sebagai investor pemula.

References

1. Afriani, S. W. D., Isnurhadi, I., & Yuliani, Y. (2023). Pengaruh Literasi Keuangan Dan Risk Tolerance Terhadap Keputusan Investasi. J-MACC : Journal of Management and Accounting, 6(2), 175–185. https://doi.org/10.52166/j-macc.v6i2.4906

2. Aren, S., & Aydemir, S. D. (2015). The Factors Influencing Given Investment Choices of Individuals. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 210, 126–135. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2015.11.351

3. Arianti, E. J., & Purbowati, R. (2024). Pengaruh Financial Technology, Literasi Keuangan dan Persepsi Resiko terhadap Keputusan Investasi (Studi Pada Generasi Z di ITEBIS PGRI Dewantara Jombang). Jurnal Kajian Pendidikan Ekonomi Dan Ilmu Ekonomi, 9(1). https://journal.unpas.ac.id/index.php/oikos/article/view/21129

4. Az-zahara, C. T. M., Tubastuvi, N., Purwidianti, W., & Bagis, F. (2024). Analisis Pengaruh Risk Perception, Risk Tolerance, Overconfidence, dan Loss Aversion Terhadap Keputusan Investasi Generasi Milenial. Jurnal Ekonomi, Bisnis, Dan Manajeme, 11(1), 62–76.

5. Batara, D. R., Ardiansyah, R., Yanwas, Y. B., Naumi, N., Slamet, R. A., & Ahman. (2025). Langkah-langkah Menentukan Populasi dan Sampel yang Tepat dalam Penelitian. Jurnal Penelitian Ilmu Pendidikan Indonesia, 4(2), 682–689.

6. Damayanti, Y. V., & Rafik, A. (2025). The Effect of Financial Literacy and Risk Tolerance on Investment Decisions: the Role of Moderation Easy Access to Financial Technology. Journal of Finance and Business Digital, 4(2), 309–326. https://doi.org/10.55927/jfbd.v4i2.165

7. Fauziah, D., Nurjanah, S., & Zahra, S. F. (2025). The Influence of Financial Literacy, Overconfidence, and Digital Literacy on Investment Decisions of Generation Z (Study of FoSSEI Organization in Jabodetabek). International Journal of Current Economics & Business Ventures, 5(July 2024).

8. Ghozali, H. I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 edisi 9.

9. Grable, J., & Lytton, R. H. (1999). Financial Risk Tolerance Revisited: The Development of a Rsk Assessment Instrument. Financial Services Review, 8(3), 163–181. http://www2.stetson.edu/fsr/abstracts/vol_8_num3_p163.pdf

10. Gulshan, B., Saleem, H., & Bajwa, M. A. (2025). Financial Literacy, Risk Tolerance & Overconfidence As Predictors Of Investment Decision-Making: The Role Of Emotional Intelligence. Journal Of Research, 41(3), 247–258.

11. Hartati, R., & Syarifudin, A. (2025). Economics and Digital Business Review Peran Moderasi Literasi Keuangan Pada Hubungan. Economics and Digital Business Riwiew, 7(1), 307–318.

12. Hidayah, N. A., & Fitriati, I. R. (2024). Pengaruh Financial Literacy, Overconfidence dan Risk Tolerance Terhadap Keputusan Investasi Produk Pasar Modal. Ranah Research : Journal of Multidisciplinary Research and Development, 6(5), 2288–2299. https://doi.org/10.38035/rrj.v6i5.1108

13. Ibrahim, D. A. (2023). Metodologi Penelitian Ekonomi dan Bisnis Islam. https://www.google.co.id/books/edition/Metodologi_Penelitian_Ekonomi_dan_Bisnis/T33mEAAAQBAJ?hl=id&gbpv=1&dq=rumus+slovin&pg=PA145&printsec=frontcover

14. Inrawan, A., Hastutik, S., Tonnis, B., Nugroho, H., Manik, E., Indriani, S., Hamdana, Salam, A., Atika, Kusumaningsih, A., Mindosa, B., Wijayangka, C., Djuanda, G., & Firmansyah, H. (2022). Portofolio dan Investasi. Widina Bhakti Persada Bandung.

15. Kemahasiswaan Unisri, B. A. A. (2026). Rekapitulasi Mahasiswa Aktif Fakultas Ekonomi dan Bisnis Semester Gasal TA 2025/2026 Universitas Slamet Riyadi.

16. Kustodian Sentral Efek Indonesia. (2025). Statistik Pasar Modal Indonesia. https://www.ksei.co.id

17. Kusumahadi, T. A., & Utami, N. (2022). Teknologi Finansial, Literasi Keuangan, dan Keputusan Investasi Produk Reksa Dana di Indonesia. Jurnal Manajemen Maranatha, 21(2), 177–186. https://doi.org/10.28932/jmm.v21i2.4631

18. Lamidi, Ahsani, R. F., Kristianto, D., & Endah, N. (2023). Praktik Aplikasi Komputer Statistik dengan Software SPSS (1st ed.). UNISRI Press. Surakarta.

19. Lathifatunnisa, & Wahyuni, A. N. (2021). Pengaruh Faktor Demografi , Risk Tolerance Dan Overconfidence terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Mahasiswa di Kota Pekalongan. Jurnal Bisnis Terapan, 05(2), 203–216.

20. Liana, W., Putra, I. H., Kosadi, F., & Adrian. (2024). Financial Technology (FinTech) Pengantar dan Inovasi Teknologi Keuangan. PT. Sonpedia Publishing Indonesia.

21. Lubis, S. H., Bisnis, F., Universal, U., & Keuangan, L. (2022). Analisis Literasi Keuangan, Overconfidence dan Toleransi Risiko Terhadap Keputusan Investasi Saham. 684–696.

22. Mahardika, D., & Asandimitra, N. (2023). Pengaruh overconfidence, risk tolerance, return, financial literacy, financial technology terhadap keputusan investasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 11(3), 602–612.

23. Pangestu, A., & Bagana, B. D. (2022). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Minat Investasi Generasi Milenial di Kota Semarang. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 15(3), 212–220.

24. Piros, C. D., & Pinto, J. E. (2013). Economics for Investment Decision Makers. John Wiley & Sons, Inc, Hoboken, New Jersey.

25. Purwanti, P., & Seltiva, E. S. (2024). Pengaruh Literasi Keuangan, Risk Tolerance dan Overconfidence pada Keputusan Investasi Mahasiswa di Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Aplikasi Manajemen, Ekonomi Dan Bisnis, 6(2), 1–14. https://doi.org/10.51263/jameb.v6i2.142

26. Sasono, H., & Siata, Z. (2022). Faktor-Faktor yang Mempengaruh Keputusan Pembelian Konsumen Sepeda Motor Yamaha. Jurnal Penelitian Ekonomi Manajemen Dan Bisnis, 1(1), 01–17. https://doi.org/10.55606/jekombis.v1i1.455

27. Shefrin, H. (2008). A Behavioral Approach to Asset Pricing, Second Edition. In A Behavioral Approach to Asset Pricing, Second Edition. https://doi.org/10.1016/B978-0-12-374356-5.X5001-3

28. Siroj, R. A., Afgani, W., Septaria, D., & Zahira, G. (2024). Metode Penelitian Kuantitatif Pendekatan Ilmiah Untuk Analisis Data. Jurnal Review Pendidikan Dan Pengajaran, 7(3), 11279–11289.

29. Slamet, S., Citta, A. B., & Nurhidayanti. (2025). Pengaruh Financial Literacy, Overconfidence, Risk Tolerance, dan Risk Perception terhadap Keputusan Investasi Saham. Journal of Artificial Intelligence and Digital Business (RIGGS), 4(1), 867–876.

30. Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. CV Alfabeta Bandung.

31. Syahfitri, D. I., & Tryana, A. L. (2024). Pengaruh Overconfidence, Toleransi Risiko, dan Perilaku Keuangan Terhadap Keputusan Berinvestasi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Raflesia Akuntansi, 10(2), 911–922. https://doi.org/10.53494/jira.v10i2.664

32. Unisri, G. I. (2026). Laporan Transaksi Galeri Investasi Unisri 2025. Phintraco Sekuritas.

33. Wahyuni, W. S., Oka, M., & Andreana, C. (2025). Hubungan Literasi Keuangan , Overconfidence dan Persepsi Risiko pada Keputusan Investasi Mahasiswa Universitas Udayana.

34. Yam, J. H., & Taufik, R. (2021). Hipotesis Penelitian Kuantitatif. Jurnal Ilmu Administrasi, 3(2), 96–102.

35. Yandes, J., Fadillah, S., Ismulyaty, S., & Destiana. (2025). Minat Investasi Saham Mahasiswa Perguruan Tinggi Jarak Jauh dalam Pasar Modal : Menelusuri Variabel dan Pengaruhnya. Jurnal Ekonomi Dan Ilmu Sosial, 10(1), 136–148.